Cuadernos de Economía

Growth and the real exchange rate: The role of technology

ABSTRACT The aim of this paper is to assess the stability of the impacts of real exchange rate undervaluation and domestic technological capabilities on growth across development levels. Panel regressions with development-level interactions are used to test the stability of these variables' impact on growth. The results show that real undervaluation is a driver of growth across all development levels, once technological capabilities are accounted for; however, it is more important for developing and developed countries than for emerging countries.

RESUMEN Este artículo evalúa si los impactos de la subvaluación del tipo de cambio real y las capacidades tecnológicas nacionales sobre el crecimiento son estables en todos los niveles de desarrollo. Se utilizan regresiones de panel con interacciones a nivel de desarrollo para probar la estabilidad del impacto en el crecimiento de estas variables. Los resultados muestran que la subvaloración real es un motor de crecimiento en todos los niveles de desarrollo, una vez que se tienen en cuenta las capacidades tecnológicas; sin embargo, la subvaluación es más importante para los países desarrollados y en desarrollo que para los países emergentes.

Measuring upstreamness and downstreamness based on exports

ABSTRACT In this paper I discuss and develop measures of upstreamness and downstreamness to describe the position of countries and sectors in global value chains. Both measures are defined as the distance between exports and either final demand (upstreamness) or primary factors (downstreamness). When added together, they create a single measure of chain length, and reveal the position of the chain in international trade. I show the usefulness of these measures for highlighting aspects of international participation in value chains that cannot be deduced from measures developed previously. In particular, the measures proposed here better describe the specialization of countries along value chains.

RESUMEN Este artículo discute y desarrolla medidas de Upstreamness y Downstreamness para describir la posición de los países y sectores en las cadenas globales de valor. Las medidas están definidas como distancia entre exportaciones y demanda final (Upstreamness) o con los factores primarios (Downstreamness) y pueden resumirse en medidas simples de largo y posición en cadenas en el comercio internacional. Estas medidas muestran aspectos de la participación en cadenas de valor que no se obtienen con las medidas de referencia. En particular, la especialización de los países a lo largo de las cadenas queda mejor reflejada con las medidas propuestas aquí.

An application of signaling games for the analysis of information exchange in a supply chain

RESUMEN En este artículo exploramos un enfoque diferente para el modelado de una cadena de suministro desde la perspectiva de la teoría de juegos. En particular, explicamos una cadena de suministro de dos escalones y un solo canal bajo supuestos comunes a través de un juego de señales con la estructura clásica. Probamos que, en nuestro primer enfoque, existen varias maneras racionales de actuar que conducen a los agentes a equilibrios del juego, sin embargo, la mayoría de estas estrategias no implican necesariamente un comportamiento de cooperación entre los agentes. Posteriormente, proponemos algunas modificaciones a los supuestos originales que nos permiten obtener un equilibrio único que además garantiza la cooperación entre los agentes favoreciendo la calidad en el intercambio de información.

ABSTRACT This paper explores a different approach to supply chain modeling through the game theory perspective. Particularly, we explain a two-echelon one single channel supply chain under common assumptions through a signaling game with the classical structure. In our first approach, we prove that there are many different ways to obtain an equilibrium, but too many of these strategies do not necessarily imply cooperative behavior between agents. Later, we propose some modifications to the original assumptions which let us obtain a unique equilibrium that ensures a cooperative behavior between agents.

Capital globalization, the XXI century crises and Latin America backwardness: what's next?

RESUMEN El modelo económico dominante sustentado en la globalización e internacionalización del capital se ha vuelto disfuncional y se encuentra en un proceso de reorganización. En este artículo se revisan los conceptos básicos de la era neoliberal y las claves de la organización económica que son la complejidad financiera y las cadenas globales de producción. Este análisis se hará en el contexto latinoamericano mostrando que la especialización productiva asignada a la región mantuvo el atraso tecnológico y la exclusión de las clases populares, lo cual está generando una serie de conflictos sociales y la búsqueda de nuevas formas de producción del capital.

ABSTRACT The dominant economic model built on the basis of globalization and internationalization has become dysfunctional and is undergoing a process of reorganization. This paper reviews the basic concepts of the Neoliberal era and the keys elements of the economic organization, which are financial complexity and global value chains. This analysis is done in terms of the Latin American region, showing that the productive specialization assigned to the region again lacked technological innovation and excluded the popular classes, generating a series of social conflicts, on the basis of which new forms of capital production are sought.

Greenium in Colombia: Case study of the green bond market based on a two-factor structural model

Resumen Esta investigación tuvo cuatro propósitos: primero, determinar el valor de variables ambientales y de mercado no observables del primer bono soberano verde emitido por el gobierno colombiano a finales de septiembre del 2021; segundo, establecer el valor teórico del llamado Greenium para Colombia; tercero, analizar la sensibilidad del Greenium en Colombia frente a diferentes parámetros del modelo empleado para identificar mecanismos idóneos de política fiscal y monetaria; y cuarto, desarrollar un procedimiento que permite el análisis de los requerimientos de financiamiento necesarios para llegar a la sostenibilidad ambiental en Colombia, mediante el uso de teoría financiera y ciencias ambientales.

ABSTRACT This research has four purposes: first, to gauge the value of non-observed variables that capture environmental and market effects of the first green public bond issued by the Colombian government in September 2021; second, to measure the theoretical value of the so-called Greenium of that bond; third, to understand how the Greenium behaves after the model´s parameters were modified and to identity which could be used in either monetary or fiscal policy; fourth, as a methodological contribution, whereby financial and environmental economics theory were combined to evaluate the financial requirements that might be necessary to achieve environmental sustainability in Colombia.

Colombian multisectoral growth, 1975-2016

RESUMEN Esta investigación aborda el crecimiento económico colombiano desde un enfoque de crecimiento multisectorial restringido por balanza de pagos, entre 1975-2016. Se concluye que la ley de Thirlwall multisectorial y la ley de Thirlwall son buenos predictores del crecimiento colombiano. Los sectores minero y agrícola aportan al crecimiento multisectorial del país, mientras la contribución del sector industrial es menor. Se muestra que en Colombia no ha habido un cambio estructural que impulse las exportaciones de los bienes con las mayores elasticidades ingreso y disminuya las importaciones con las más altas elasticidades ingreso, lo que ha limitado el crecimiento.

ABSTRACT This research addresses Colombian economic growth, from a multisectoral growth approach restricted by balance of payments, between 1975 and 2016. It is concluded that the "multisectoral Thirlwall's law" and the "Thirlwall's law" are good predictors of Colombian growth. The mining and agricultural sectors contribute to the multisectoral growth of the country, while the contribution of the industrial sector is lower. It is shown that in Colombia there has not been a structural change that boosts exports of goods with the highest income elasticities and decreases imports with the highest income elasticities, which has restricted growth.

Inter-industrial and intra-industrial trade of an agricultural product: An evaluation of potatoes in Colombia, 1992-2019

RESUMEN En este artículo se realiza la clasificación de las relaciones comerciales inter e intraindustriales de la papa de Colombia respecto de 56 socios para el periodo 1992-2019. Esto se analiza mediante el índice de Grubel y Lloyd y tres modelos gravitacionales, que evalúan la incidencia del PIB, población, distancia, firma de acuerdos comerciales e idioma sobre las dinámicas comerciales. Los resultados evidencian que las dinámicas comerciales de la papa son de carácter intraindustrial; aunque al diferenciar entre la comercialización de papa fresca y papa transformada, se reporta una dependencia de Colombia en la exportación de la primera y la importación de la segunda. Se encuentra un efecto negativo de la firma de TLC sobre las exportaciones y positivo sobre las importaciones, lo que lleva a validar la condición interindustrial asociada a la importación de papa transformada y el efecto negativo del comercio internacional en el sector.

ABSTRACT This article classifies the inter- and intra-industry trade relations of Colombian potatoes with respect to 56 partners for the period 1992-2019. This is analyzed using the Grubel and Lloyd index and three gravity models, which evaluate the incidence of GDP, population, distance, signing of trade agreements and language on trade dynamics. The results show that potato trade dynamics are of an intra-industry nature; although when differentiating between the commercialization of fresh and processed potatoes, Colombia's dependence on the export of the former and the import of the latter is found. A negative effect of the signing of FTAs on exports and a positive effect on imports is found, which leads to validate the inter-industrial condition associated with the import of processed potatoes and the negative effect of international trade on the sector.

Cassava supply response to prices in the department of Cordoba and Sucre, Colombia: A cointegrating regression, 1976-2019

RESUMEN Usando los mínimos cuadrados ordinarios modificados se estimó la respuesta de largo plazo de la oferta de yuca a las variaciones del precio en los departamentos de Córdoba y Sucre, Colombia, durante el período 1976-2019 mediante regresiones cointegrantes de la producción, el área y el rendimiento como proxies a la oferta. La respuesta es inelástica al precio: una variación de este en 10 % aumenta la oferta en 8,1 %: 62 % de tal incremento se produce por expansión del área y 30 % por ampliación de la productividad. Esta sensibilidad a factores de precio sugiere que las intervenciones del Estado deben enfatizar en su papel de proveedor de bienes públicos.

ABSTRACT Using the Full Modified Ordinary Least Squares estimator, an approximation of the long-term response of the yucca supply to price variations was obtained in the departments of Cordoba-Sucre, Colombia between 1976 and 2019 by cointegrating production, area and performance as proxies of the supply. The response is inelastic to price: a 10 % variation in the price increases the supply in 8,1 %: 62 % of such rise is caused by area expansion and 30 % due to a surge in productivity. This sensibility to price factors helps to define that Government or institutional interventions in this activity should happen in their role as a public good provider.

The Peruvian mining boom and Dutch disease. Empirical evidence from 2003 to 2020

RESUMEN El objetivo de este artículo es verificar si Perú ha sufrido una enfermedad holandesa. Para ello se utiliza un modelo VARX con datos mensuales de 2003 a 2020 para analizar si el boom minero de las últimas dos décadas ha tenido un efecto negativo en el sector real, especialmente en manufactura no primaria. Los resultados muestran que un shock de tipo de cambio real explica el 8,2 % de la variación en la manufactura no primaria. Aunque existe un efecto significativo, este es pequeño, y esto debido a que el Banco Central de Perú interviene reduciendo la volatilidad del tipo de cambio.

ABSTRACT The aim of this paper is to verify whether Peru has suffered from Dutch disease. To do this, a VARX model with monthly data from 2003 to 2020 is used to analyze whether the mining boom prices of the 2000s and 2010s have had a negative impact on the real sector, especially on non-primary manufacturing. Results show that a real exchange rate shock explains 8.2% of the variation in non-primary manufacturing. Even though the effect is significant, it is relatively small, and this is due to the Peruvian Central Bank intervening to reduce exchange rate volatility.

DETERMINANTES SALARIALES INTERSECTORIALES EN LA ARGENTINA: UN MODELO DE ANÁLISIS PARA LAS DINÁMICAS DESIGUALES DEL CAPITAL Y EL TRABAJO

RESUMEN El artículo analiza la estructura de salarios del sector privado registrado en Argentina (2003-2019). El marco de análisis para abordar la desigualdad salarial incorpora tres dimensiones: la dinámica de acumulación y competencia capitalista, el poder y las estrategias sindicales, y la política pública. Empíricamente, se estiman modelos de panel para la determinación de la estructura sectorial de salarios, con variables que expresan las dimensiones destacadas. Los resultados permiten explicar la desigualdad a partir de la dinámica diferencial en la pulsión del capital por el incremento de las ganancias, y en las respuestas de los trabajadores organizados.

ABSTRACT The article analyzes the wage structure of the private formal sector in Argentina (2003-2019). The analytical framework addresses wage inequality through three dimensions: the dynamics of capitalist accumulation and competition, union power and strategies, and public policy. Empirically, we estimate panel models to determine the sectoral structure of wages, with variables that express the described dimensions. The results allow us to explain inequality from the differential dynamics in the search for capital to increase profits, and in the responses of organized workers.

Economic growth and political alternation at the state level in Mexico

RESUMEN En 1989 aconteció por primera vez en la historia de México un proceso de alternancia política a nivel estatal, para dar finalización a una hegemonía partidista de sesenta años en dicho nivel. En esta investigación se analiza el efecto de la alternancia en el crecimiento económico estatal en México, mediante un análisis de regresión en el periodo 1989-2020. Se encontró que la alternancia política tiene un efecto negativo en el crecimiento económico estatal durante el primer año de gobierno, lo cual puede explicarse por la no continuidad en los planes políticos y económicos gubernamentales en el corto plazo.

ABSTRACT In 1989 for the first time in the history of Mexico a political alternation occurred at the state level to put an end to a 60-year partisan hegemony. The effect of alternation on state economic growth in Mexico is analyzed, through a regression analysis in the period 1989-2020. It has been found that political alternation has a negative effect on state economic growth during the first year of government. This could be explained because alternation does not allow continuity in the short-term in the political and economic plans of the government.

LA DISMINUCIÓN DE LA PARTICIPACIÓN DEL TRABAJO EN EL INGRESO EN MÉXICO, 2004-2019

RESUMEN El objetivo del artículo es analizar la participación de los salarios en el ingreso a nivel industria y por sector tecnológico en México. Se realiza un análisis shift-share y se corrobora que la participación de salarios ha disminuido en el sector manufacturero. Al desarrollar un modelo de panel de datos 2004-2019, se muestra evidencia de que la participación salarial se ha reducido en los últimos años debido a factores relacionados con el progreso tecnológico y el poder de mercado, que cerca de generar beneficios laborales, estrechan la demanda de empleo. El capital por trabajador y los salarios relativos incrementan la participación salarial.

ABSTRACT The objective of the article is to analyze the wages share in income at the industry level and by technology sector in Mexico. A shift-share analysis is carried out and it is confirmed that the share of wages has decreased in the manufacturing sector. When developing a 2004-2019 data panel model, evidence is shown that the wage share has decreased in recent years due to factors related to technological progress and market power, which close to generating labor benefits, are decreasing the demand for employment. Capital per worker, and relative wages increase the wage share.

Mexican customs econometric analysis: A Hausman-Taylor and Amemiya-MaCurdy estimation

RESUMEN Esta investigación analiza los efectos de las importaciones sobre la recaudación del impuesto general a la importación en México, para una muestra de 49 aduanas y tres submuestras. Para el análisis se utilizaron estimadores de Hausman-Taylor y Amemiya-MaCurdy. Los resultados indican que las operaciones a la importación y el valor de las importaciones son significativos y positivos. Los recintos fiscalizados estratégicos son significativos y positivos en el panel completo, pero no concluyentes en las submuestras; el número de empleados es significativo; las relaciones en el panel completo, aduanas marítimas y fronterizas son negativas, en las interiores positivas.

ABSTRACT This research analyzes the effects imports have on the collection of import tariffs in Mexico, in a sample of 49 customs and three subsamples. For this analysis, Hausman-Taylor and Amemiya-MaCurdy estimators were applied. Results indicate that import operations and the value of imports are significant and positive in each case. The Strategic Bonded Warehouses are significant and positive in the whole panel, but not conclusive in the subsamples; the number of employees is significant in each case; the relationships in the whole panel, maritime, and border customs are negative, while for inland customs, they are positive.