Revista de Economía Institucional

LAS RUINAS DEL MULTILATERALISMO Y EL INTERREGNO TRANSACCIONAL

LIBERALISMO CLASICO Y ORDOLIBERALISMO: UN ANALISIS INSTITUCIONAL DEL MERCADO EN HUME, SMITH Y EUCKEN

Resumen Este artículo examina la relación entre el liberalismo clásico y el ordo liberalismo a partir de una relectura de la crítica que Walter Eucken dirige al laissez faire. Se sostiene que dicha crítica se orienta principalmente al liberalismo histórico del siglo XIX y no al liberalismo de la Ilustración escocesa representado por David Hume y Adam Smith. Mediante un análisis comparado, el trabajo distingue entre el mercado como mecanismo de coordinación y las condiciones institucionales necesarias para su funcionamiento. Se muestra que la propiedad, la competencia, la limitación del poder económico y la estabilidad monetaria desempeñan un papel estructural en ambos enfoques. El artículo concluye que la relación entre liberalismo clásico y ordo liberalismo es de continuidad funcional e institucional.

Abstract This article examines the relationship between classical liberalism and ordo liberalism through a rereading of Walter Eucken's critique of laissez-faire. It argues that this critique is primarily directed at nineteenth-century historical liberalism rather than at the liberalism of the Scottish Enlightenment represented by David Hume and Adam Smith. Through a comparative analysis, the article distinguishes between the market as a coordination mechanism and the institutional conditions required for its functioning. It shows that property, competition, constraints on economic power, and monetary stability play a structural role in both approaches. The article concludes that the relationship between classical liberalism and ordo liberalism is best understood as one of functional and institutional continuity.

Resumo Este artigo examina a relação entre o liberalismo clássico e o ordo liberalismo a partir de uma releitura da crítica que Walter Eucken dirige ao laissez-faire. Sustentase que essa crítica se orienta principalmente ao liberalismo histórico do século XIX e não ao liberalismo do Iluminismo escocês representado por David Hume e Adam Smith. Por meio de uma análise comparada, o trabalho distingue entre o mercado como mecanismo de coordenação e as condições institucionais necessárias para o seu funcionamento. Mostra-se que a propriedade, a concorrência, a limitação do poder econômico e a estabilidade monetária desempenham um papel estrutural em ambas as abordagens. O artigo conclui que a relação entre o liberalismo clássico e o ordo liberalismo é de continuidade funcional e institucional.

INTERDEPENDENCIA INSTRUMENTALIZADA: PODER ESTRUCTURAL Y COERCIÓN GEOECONÓMICA EN LA RIVALIDAD EE. UU.-CHINA^*

Resumen La rivalidad entre Estados Unidos y China ha transformado la interdependencia económica de un factor de estabilidad a un instrumento de coerción geopolítica. Este artículo argumenta que ese cambio no es una anomalía, sino la expresión de un nuevo paradigma en la economía política internacional, en el que los controles a la exportación, los estándares digitales y las asimetrías regulatorias funcionan como herramientas de poder estructural. Para analizarlo, se propone una matriz triádica conformada por poder estructural, dependencia estratégica y autonomía estratégica, que supera la oposición entre institucionalismo neoliberal y realismo económico. El análisis muestra que la soberanía ya no se ejerce retirándose de los sistemas globales, sino reconfigurándolos selectivamente desde adentro.

Abstract The strategic rivalry between the United States and China has transformed economic interdependence from a source of stability into a mechanism of geopolitical coercion. This article argues that this shift is not an anomaly but rather reflects the emergence of a new paradigm in international political economy, in which export controls, digital standards, and regulatory asymmetries serve as instruments of structural power. To examine these dynamics, the article proposes a triadic framework built around structural power, strategic dependence, and strategic autonomy, moving beyond the traditional divide between neoliberal institutionalism and economic realism. The analysis demonstrates that sovereignty is no longer exercised through disengagement from global systems, but through their selective reconfiguration from within.

EXPANSIÓN CREDITICIA Y DINÁMICA DE LOS SALDOS SECTORIALES ANTES DE LA CRISIS DEL PESO MEXICANO*

Resumen En las últimas cuatro décadas, México solo registró superávit fiscal en 1992 y 1993, poco antes de la crisis del peso. La literatura atribuye este resultado a la reducción del endeudamiento público y a los ingresos por privatizaciones, omitiendo el papel del fuerte crecimiento del crédito privado. Este trabajo aborda esa omisión desde el enfoque postkeynesiano del dinero endógeno y los balances sectoriales, según el cual un elevado apalancamiento privado es condición necesaria para lograr superávit fiscal en economías con déficit externo persistente. La evidencia econométrica confirma la hipótesis: el único superávit fiscal reciente de México se alcanzó en un contexto de fuerte endeudamiento privado, con relevantes implicaciones para la política presupuestaria.

Abstract Over the past four decades, Mexico recorded a fiscal surplus only in 1992 and 1993, shortly before the peso crisis. Tne existing literature attributes this outcome to the reduction of public debt and privatization revenues, overlooking the role of private credit expansion. This paper addresses that omission through a post-Keynesian framework of endogenous money and sectoral balances, according to which high private leverage is a necessary condition for achieving a fiscal surplus in economies with persistent current account deficits. Econometric evidence confirms the hypothesis: Mexico's only recent fiscal surplus coincided with a period of strong private indebtedness, with significant implications for fiscal policy.

Resumo Nas últimas quatro décadas, o México registrou superávit fiscal apenas em 1992 e 1993, pouco antes da crise do peso. A literatura atribui esse resultado à redução do endividamento público e às receitas das privatizações, ignorando o papel da expansão do crédito privado. Este trabalho aborda essa omissão a partir da abordagem pós-keynesiana do dinheiro endógeno e dos saldos setoriais, segundo a qual um elevado endividamento privado é condição necessária para alcançar superávit fiscal em economias com déficit externo persistente. A evidência econométrica confirma a hipótese: o único superávit fiscal recente do México coincidiu com um período de forte endividamento privado, com relevantes implicações para a política orçamentária.

ACUERDOS DE BASILEA Y CANAL DE CRÉDITO BANCARIO EN COLOMBIA: EL IMPACTO DE LOS REQUERIMIENTOS DE CAPITAL SOBRE LA TRANSMISIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA

Resumen Esta investigación evalúa el impacto de los Acuerdos de Basilea -con énfasis en la transición hacia Basilea III- sobre la transmisión de la política monetaria mediante el canal de crédito bancario en Colombia. A partir de un panel trimestral de bancos comerciales para el periodo 2007-2025, se estima si los colchones de capital han restringido la colocación de cartera. Los resultados indican que, en promedio, los indicadores de capital no son estadísticamente significativos durante todo el periodo analizado; sin embargo, desde la implementación formal de Basilea III en 2013, los bancos con mayores niveles de capital de alta calidad tendieron a moderar su expansión crediticia, lo que sugiere una atenuación del canal de crédito bancario tras la reforma regulatoria.

Abstract This paper evaluates the impact of the Basel Accords -with emphasis on the transition to Basel III- on the transmission of monetary policy through the bank lending channel in Colombia. Using a quarterly panel of commercial banks for the period 2007-2025, it estimates whether capital buffers have constrained loan placement. The results indicate that, on average, capital indicators are not statistically significant throughout the entire period analyzed. However, since the formal implementation of Basel III in 2013, banks with higher levels of high-quality capital tended to moderate their credit expansion, suggesting an attenuation of the bank lending channel following the regulatory reform.

Resumo Esta pesquisa avalia o impacto dos Acordos de Basileia -com ênfase na transição para Basileia III- sobre a transmissão da política monetária por meio do canal de crédito bancário na Colômbia. A partir de um painel trimestral de bancos comerciais para o período 2007-2025, estima-se se os colchões de capital restringiram a concessão de crédito. Os resultados indicam que, em média, os indicadores de capital não são estatisticamente significativos ao longo de todo o período analisado. No entanto, desde a implementação formal de Basileia III em 2013, os bancos com maiores níveis de capital de alta qualidade tenderam a moderar sua expansão creditícia, o que sugere uma atenuação do canal de crédito bancário após a reforma regulatória.

LA TRANSPARENCIA EN LAS INSTITUCIONES PÚBLICAS DEL CHACO: FUNDAMENTOS PARA SU MEDICIÓN SISTEMÁTICA

Resumen Este artículo conceptualiza la transparencia gubernamental como un bien público y relacional sujeto a fallas de mercado e institucionales. A partir de un marco teórico-formal que modela los incentivos estratégicos de gobiernos y ciudadanos, se diagnostican las barreras normativas, institucionales y fiscales que perpetúan la baja transparencia en la provincia del Chaco. El trabajo concluye con propuestas de política pública orientadas a reducir asimetrías informativas, fortalecer la rendición de cuentas y mejorar la eficiencia estatal en contextos subnacionales.

Abstract This article conceptualizes governmental transparency as a public and relational good subject to market and institutional failures. Drawing on a formal theoretical framework that models the strategic incentives of governments and citizens, it diagnoses the normative, institutional, and fiscal barriers that perpetuate low transparency in the province of Chaco. The article concludes with public policy proposals aimed at reducing informational asymmetries, strengthening accountability, and improving state efficiency in subnational contexts.

Resumo Este artigo conceitua a transparência governamental como um bem público e relacional sujeito a falhas de mercado e institucionais. A partir de um marco teórico-formal que modela os incentivos estratégicos de governos e cidadãos, diagnosticam-se as barreiras normativas, institucionais e fiscais que perpetuam a baixa transparência na província do Chaco. O trabalho conclui com propostas de políticas públicas orientadas a reduzir assimetrias informacionais, fortalecer a prestação de contas e melhorar a eficiência estatal em contextos subnacionais.

HACIA UNA ANTROPOLOGÍA DE LOS PREMIOS NOBEL DEECONOMÍA: RITUALES Y ESTRUCTURAS DE PODER EN LA CIENCIA ECONÓMICA Y SU INCIDENCIA EN LA TEORÍA Y POLÍTICA DEL DESARROLLO

Resumen Desde la antropología y la sociología económica, este artículo examina el poder epistémico y los rituales políticos de los Premios Nobel de Economía en su incidencia sobre la agenda pública y el tratamiento del subdesarrollo. Se argumenta que la ciencia económica convencional no es neutral, sino que se amalgama con una ideología tecnocrática orientada a gestionar las contradicciones del capitalismo. El análisis de laureados como Sen, Stiglitz, Krugman, Nordhaus, Banerjee, Duflo y Acemoglu muestra que sus recomendaciones ofrecen soluciones cosméticas que no cuestionan las estructuras de poder y dominación. El artículo concluye con un llamado a las ciencias sociales latinoamericanas a pensar con cabeza propia frente al etnocentrismo de esas posturas teóricas.

Abstract Drawing on anthropology and economic sociology, this article examines the epistemic power and political rituals of the Nobel Prize in Economics and their influence on the public agenda and the treatment of underdevelopment. It argues that conventional economic science is not neutral but is intertwined with a technocratic ideology aimed at managing the contradictions of capitalism. An analysis of laureates such as Sen, Stiglitz, Krugman, Nordhaus, Banerjee, Duflo and Acemoglu shows that their policy recommendations offer cosmetic solutions that do not challenge underlying structures of power and domination. Tne article concludes with a call for Latin American social sciences to develop independent frameworks in response to the ethnocentric bias of these positions.

LOS OBJETIVOS DE DESARROLLO SOSTENIBLE 2030: TRASFONDO TEÓRICO, PRETENSIONES Y AMBIGÜEDADES UNA LECTURA CRÍTICA

Resumen A cinco años de concluir la vigencia de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), este artículo ofrece una lectura crítica de su trasfondo teórico, sus pretensiones y sus mecanismos de medición. Desde un enfoque analítico deconstruccionista y las teorías del desarrollo, se examina la transición de los Objetivos de Desarrollo del Milenio (ODM) a los ODS, las visiones del desarrollo que subyacen en sus indicadores y metas, y la priorización que otorgan a las dimensiones económica, social y ecológica. Se argumenta que, a pesar de su lenguaje incluyente y multidimensional, los ODS reproducen las lógicas del pensamiento económico dominante, subordinan la dimensión ecológica a la económica y no cuestionan el concepto mismo de desarrollo sostenible ni el modelo de modernidad que lo sustenta. Sus indicadores incurren en múltiples ambigüedades que dificultan la verificación del cumplimiento, y sus metas reflejan una continuidad con el orden económico vigente más que una ruptura estructural.

Abstract Five years before the expiration of the Sustainable Development Goals (SDGs), this article offers a critical reading of their theoretical background, pretensions, and measurement mechanisms. Drawing on a deconstructionist analytical approach and development theories, it examines the transition from the Millennium Development Goals (MDGs) to the SDGs, the development visions underlying their indicators and targets, and the prioritization given to the economic, social, and ecological dimensions. It is argued that, despite their inclusive and multidimensional language, the SDGs reproduce the logics of dominant economic thinking, subordinate the ecological dimension to the economic one, and do not question the very concept of sustainable development or the model of modernity that underpins it. Their indicators incur multiple ambiguities that hinder compliance verification, and their targets reflect continuity with the prevailing economic order rather than structural rupture.

Resumo A cinco anos do término da vigência dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS), este artigo oferece uma leitura crítica de seu fundamento teórico, suas pretensões e seus mecanismos de mensuração. A partir de uma abordagem analítica desconstrucionista e das teorias do desenvolvimento, examina-se a transição dos Objetivos de Desenvolvimento do Milênio (ODM) para os ODS, as visões de desenvolvimento subjacentes em seus indicadores e metas, e a priorização conferida às dimensões econômica, social e ecológica. Argumenta-se que, apesar de sua linguagem inclusiva e multidimensional, os ODS reproduzem as lógicas do pensamento econômico dominante, subordinam a dimensão ecológica à econômica e não questionam o próprio conceito de desenvolvimento sustentável nem o modelo de modernidade que o sustenta. Seus indicadores incorrem em múltiplas ambiguidades que dificultam a verificação do cumprimento, e suas metas refletem uma continuidade com a ordem econômica vigente mais do que uma ruptura estrutural.

IN MEMORIAM - MACROECONOMETRÍA, TEORÍA MONETARIA Y FRICCIONES INFORMACIONALES: LA OBRA DE CHRISTOPHER A. SIMS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMÍA CONTEMPORÁNEA^*

Resumen Christopher A. Sims transformó de manera duradera la macroeconomía empírica. Este artículo examina sus principales contribuciones -la crítica a la macro econometría estructural tradicional, la consolidación de los VAR y BVAR, la teoría fiscal del nivel de precios y la teoría de la inatención racional- y evalúa su impacto en la econometría, la política monetaria, la economía fiscal y la economía de la información. Se sostiene que su legado no consiste en una "escuela" cerrada, sino en un programa de investigación: identificar con mayor transparencia, cuantificar la incertidumbre y mantener un diálogo disciplinado entre teoría, instituciones y datos.

Abstract Christopher A. Sims had a lasting influence on empirical macroeconomics. This article examines his main contributions -the critique of traditional structural macro econometrics, the consolidation of VARs and BVARs, the fiscal theory of the price level, and rational inattention- and assesses their impact on econometrics, monetary policy, fiscal economics, and information economics. It argues that Sims's legacy is not a closed "school" but a research program: to identify more transparently, quantify uncertainty, and sustain a disciplined dialogue among theory, institutions, and data.

Resumo Christopher A. Sims transformou de modo duradouro a macroeconomia empírica. Este artigo examina suas principais contribuições -a crítica à macro econometria estrutural tradicional, a consolidação dos VAR e BVAR, a teoria fiscal do nível de preços e a teoria da inatenção racional- e avalia seu impacto na econometria, na política monetária, na economia fiscal e na economia da informação. Sustenta-se que seu legado não consiste em uma "escola" fechada, mas em um programa de pesquisa: identificar com maior transparência, quantificar a incerteza e manter um diálogo disciplinado entre teoria, instituições e dados.