Apuntes del Cenes

The difficult fiscal situation of Colombia

The Incompatibility of Sympathy and Self-Interest: Adam Smith's Problem

Resumen: En este artículo se examina el problema de Adam Smith denominado por la escuela histórica alemana Das Adam Smith Problem, surgido de la dicotomía filosófica existente entre la simpatía desarrollada en la Teoría de los sentimientos morales publicada en 1759 y el interés propio bosquejado en La riqueza de las naciones, obra publicada en 1776. De la mano de estas dos obras clásicas y de la revisión de un conjunto de estudios especializados en la materia, los autores del presente manuscrito aportan algunas reflexiones a favor de la coexistencia y complementariedad de la simpatía y el interés personal en la conducta humana, en contraposición a los adversarios de Smith, quienes se equivocan al comparar el interés propio con el egoísmo simbolizado en la caricatura del homo economicus. De ahí que, el interés propio sea, en general, provechoso no solo por la coincidencia natural entre el autointerés y el bien común como habitualmente se interpreta, sino porque, además, reúne ciertas condiciones institucionales previas que hacen que el interés propio trabaje en la dirección deseada para lograr el bien común. En ese sentido, el problema de Adam Smith, lejos de ser una contradicción, es un malentendido histórico y filosófico muy relevante por sus implicaciones en el debate contemporáneo entre economía y ética. JEL: A13; B12; D61; D62; D63; D64.

Abstract This article examines Adam Smith's problem, called by the German historical school "Das Adam Smith Problem", arising from the philosophical dichotomy between the sympathy developed in The Theory of Moral Sentiments published in 1759 and the self-interest outlined in The Wealth of Nations, a work published in 1776. On the basis of these two classic works and a review of a number of specialized studies on the subject, the authors of this manuscript provide some reflections in favor of the coexistence and complementarity of sympathy and self-interest in human behavior, in contrast to Smith's detractors, who erroneously compare self-interest with the selfishness symbolized in the caricature of Homo economicus. Hence, self-interest is, in general, profitable not only because of the natural coincidence between self-interest and the common good as it is usually interpreted, but because, in addition, it meets certain institutional preconditions that make self-interest work in the desired direction to achieve the common good. In this sense, Adam Smith's problem, far from being a contradiction, is a very relevant historical and philosophical misunderstanding because of its implications in the contemporary debate between economics and ethics.

The Leadership of the United States and China in Global Value Chains

Resumen: El objetivo del presente trabajo es analizar la participación y posición de Estados Unidos y China en las cadenas globales de valor durante el periodo 1995-2020. Para ello, se utiliza la metodología propuesta por Koopman et al. (2014), quienes plantean algunos indicadores más confiables para medir el valor aportado por un país en particular dentro de las cadenas globales de valor. Los resultados muestran que China se caracterizó por ser una economía con mayor orientación hacia atrás en los encadenamientos productivos globales de 1995 a 2014, a causa de su papel predominante como país ensamblador y manufacturero, lo que trajo consigo un elevado flujo de importaciones de materias primas y componentes tecnológicos procedentes de otras economías para incorporarlos en la producción de bienes finales. Esta tendencia parece revertirse a partir del año 2015, cuando se observa una creciente participación hacia adelante en las cadenas globales de valor, lo que indica una fuerte amenaza para Estados Unidos, que suele mantener una fuerte participación hacia adelante, esto es, una posición de liderazgo en la creación de alto valor agregado mediante el diseño de productos y la innovación tecnológica, insumos que son esenciales para la producción global, lo que a su vez le otorga una gran influencia y liderazgo en la economía mundial. Clasificación JEL: F02; F13; F23; F51; L14.

Abstract The objective of this paper is to analyze the participation and position of the United States and China in global value chains during the period 1995-2020. For this, the methodology proposed by Koopman et al. (2014) is used, who suggest some more reliable indicators to measure the value contributed by a given country in global value chains. The results show that from 1995 to 2014, China was characterized as a more backward-oriented economy participating in global value chains, due to its predominant role as an assembly and manufacturing country, which brought with it a high flow of imports of raw materials and technological components from other economies to incorporate them into the production of final goods. This trend seems to be reversing starting in 2015, as there is a growing forward participation in global value chains, which warns of a strong threat to the United States, which usually maintains a strong forward participation, that is, a leadership position in the creation of high value added through product design and technological innovation, inputs that are essential for global production, which in turn gives it great influence and leadership in the world economy.

State Size and Migration in Ecuador 2000-2024

Resumen: Las políticas económicas de ajuste fiscal y reducción del Estado alteran las condiciones de migración como parte de la dinámica acumulativa en el caso ecuatoriano. El objetivo de esta investigación es mostrar que los resultados económicos y sociales por aplicar políticas económicas de ajuste fiscal y reducción del Estado impulsan la migración. Para ello, analizamos la política económica de ajuste fiscal entre 2000-2006 y 2017-2024 frente a la política económica de distribución entre 2007-2016, a partir de indicadores que evidencien los resultados económicos y sociales que permitan probar la incidencia en la migración. La metodología utilizada es un análisis descriptivo con base en indicadores y relaciones entre variables, así como dos modelos econométricos: el modelo de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) y el modelo de vectores autorregresivos (VAR). Los resultados muestran que impulsos en la inversión, ingreso, empleo, salario, inseguridad, generan respuestas en el indicador de migración. Frente a estos resultados se recomienda repensar los marcos de intervención y acción colectiva para enfrentar la migración. Código JEL: B22; C53; E12; E27.

Abstract The economic policies of fiscal adjustment and state reduction have been shown to disturb migration conditions as part of a cumulative dynamic in the Ecuadorian case. The objective of this research is to demonstrate that the economic and social results of applying such policies drive migration. To this end, an analysis of the economic policy of fiscal adjustment between 2000-2006 and 2017-2024 is conducted, with a comparison to the economic policy of distribution between 2007-2016. The analysis is based on indicators that demonstrate the economic and social results, thereby enabling the assessment of the impact on migration. The methodology used is a descriptive analysis based on indicators and relationships between variables, as well as two econometric models: the ordinary least squares model (OLS) and the vector autoregressive model (VAR). The findings indicate that economic factors, including investment, income, employment, and salary, as well as perceived insecurity, are associated with changes in the migration indicator. In light of these results, it is advisable to reevaluate the existing frameworks for intervention and collective action, with the aim of addressing the issue of migration.

Gold or Silver: An Alternative to Investing

Abstract: Throughout history, gold has been a highly valued investment, especially in times of crisis. In recent years, however, silver has attracted the attention of investors for its performance in terms of returns and price. Therefore, the objective of this research was to determine which of the two metals is the best to invest in. In this sense, an empirical method was developed based on the most common tests found in the literature, which included a financial integration with macroeconomic variables of the United States; predictability and trend analysis; return loss rate; volatility analysis; and annual returns. A quantitative research approach limited to the United States of America was established. The variables mainly used were the prices of gold and silver and their returns between 1990 and 2024. The statistical methods used in these tests were: Multiple Linear Correlation; Cubic ARIMA, GARCH and Polynomial Regression; Defects per Million Opportunities (DPMO); Bonett test for Difference of Variances; and Short, Medium and Long Term Returns Analysis. In order to synthesize and compare the results of the tests, an evaluation method based on the Pugh Matrix was used. As a result, gold received a score of +1, while silver got a value of -1, reaching the conclusion that of the two metals, gold is the best to invest in. Some findings and considerations are mentioned at the end. JEL Classification: C13; C53; E62; F21; G15.

Resumen El oro ha sido considerado un commodity de inversión muy valorado a lo largo de la historia, particularmente en momentos de crisis. Sin embargo, en los últimos años la plata ha llamado la atención de inversores por su desempeño en términos de rendimiento y precio, por lo que el objetivo de la presente investigación fue el de determinar en cuál de los dos metales conviene más invertir. En ese sentido, se desarrolló un método empírico, basado en las pruebas más comunes encontradas en la literatura, el cual incluyó un análisis de integración financiera con variables macroeconómicas de Estados Unidos, análisis de predictibilidad y tendencia, tasa de minusvalías, análisis de volatilidad, y análisis de rendimientos. Se estableció un enfoque de investigación del tipo cuantitativo, limitado a los Estados Unidos de América. Las variables utilizadas principalmente fueron los precios del oro y la plata, y sus rendimientos entre 1990 y 2024. Los métodos estadísticos empleados en dichas pruebas fueron: correlación lineal múltiple; ARIMA, GARCH y regresión polinomial; defectos por millón de oportunidades (DPMO); prueba de Bonett para la diferencia de varianzas; y análisis de rentabilidad a corto, mediano y largo plazo. Con el propósito de sintetizar y comparar los resultados de las pruebas se utilizó una evaluación basada en la matriz de Pugh. Como resultado, el oro obtuvo un puntaje de +1, en tanto que la plata alcanzó un valor de -1, llegando a la conclusión de que, de ambos commodities, el oro es el metal en el que más conviene invertir. Al final se mencionan algunos hallazgos y consideraciones. Clasificación JEL: C13, C53, E62, F21, G15.

Tax Incentives for Environmental Investments in Colombian Industry

Resumen: Colombia enfrenta importantes desafíos ambientales debido a los efectos del cambio climático, que podrían generar graves desastres como olas de calor, tormentas, sequías, los cuales repercutirían en la disponibilidad de agua potable y la seguridad alimentaria, además de reducir el PIB y aumentar la pobreza y la desigualdad. Ante este escenario, el país ha implementado políticas para promover prácticas empresariales más sostenibles. Este artículo tiene como objetivo analizar el impacto de los incentivos tributarios en la inversión ambiental de los establecimientos industriales de Colombia, utilizando datos de la Encuesta Ambiental Industrial (EAI) y la Encuesta Anual Manufacturera (EAM) entre 2014 y 2019. Para estimar el impacto de los incentivos fiscales sobre la inversión ambiental se utilizó la técnica Propensity Score Matching y para estimar la brecha en la inversión se empleó la descomposición Blinder-Oaxaca. Los resultados sugieren consistentemente que los establecimientos que recibieron beneficios tributarios realizan en promedio una mayor inversión ambiental que aquellos que no los recibieron. Adicionalmente, se encontró que los establecimientos que hicieron inversión ambiental fueron también los que más residuos generaron. Estos hallazgos resaltan la efectividad de las políticas tributarias para fomentar la inversión ambiental, aunque subrayan la necesidad de un monitoreo riguroso de posibles efectos secundarios que puedan afectar el cumplimiento de los objetivos sostenibles. Clasificación JEL: C13; C33; Q51; Q58; O14.

Abstract Colombia faces significant environmental challenges because of climate change, which could lead to serious disasters such as heat waves, storms and droughts, affecting the availability of drinking water and food security, in addition to reducing GDP and exacerbating poverty and inequality. Faced with this scenario, the country has implemented policies aimed at promoting more sustainable business practices. This article aims to analyze the impact of tax incentives on the environmental investment of industrial firms in Colombia, using data from the Environmental Industrial Survey (EAI) and the Annual Manufacturing Survey (EAM) between 2014 and 2019. The Propensity Score Matching technique was used to estimate the impact of tax incentives on environmental investment and the Blinder-Oaxaca decomposition was used to estimate the investment gap. The results consistently suggest that establishments that received tax benefits, on average, make a higher environmental investment than those that did not receive these incentives. Additionally, it was found that firms that made environmental investments were also those that generated the most waste. These findings highlight the effectiveness of tax policies in encouraging environmental investment, although they underscore the need for rigorous monitoring of possible secondary effects on the fulfillment of sustainable objectives.

Female Entrepreneurship and Family Well-being in Mexico

Resumen: El objetivo de este artículo es aportar al espíritu empresarial familiar y al estudio de género, a través del enfoque en el bienestar que logra la mujer al desempeñar una actividad económica independiente. La muestra de 3,156 mujeres empresarias fue no probabilística; los datos fueron tomados de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos en el Hogar, y analizados mediante el método de Heckman (Heckit) y regresiones cuantílicas. Los principales hallazgos indican que las mujeres y jefas de hogar requieren casi tres veces más de esfuerzo para cubrir sus gastos familiares en comparación con el género opuesto. Un poco más del 70 % del total de gasto familiar se destina a alimentación, seguido de vivienda y transporte, lo cual es una razón aspiracional vigorizante del emprendimiento femenino por necesidad. Existe una pobre orientación hacia el uso/valor de la educación por la mujer, que explica posiblemente la diferencia en los niveles de bienestar entre ambos géneros. JEL: B54; L26; I1; I2; I3.

Abstract The purpose of this article is to contribute to the study of family entrepreneurship and gender by focusing on the well-being of women who engage in independent economic activity. The sample of 3156 female entrepreneurs was non-probabilistic, the data were taken from the National Survey of Income and Expenditure in the Home, analyzed using the Heckman method (Heckit) and quantile regressions. Among the main findings, we can see that women and heads of households have to work almost three times harder to cover their family expenses than the opposite gender. Slightly more than 70% of the total family expenditure is on food, followed by housing and transportation, which is an aspirational reason that stimulates female entrepreneurship out of necessity. There is a lack of orientation on the use/value of education by women, which may explain the difference in the level of well-being between the two sexes.

Youth Employment and Entrepreneurial Intention of Colombian University Students

Abstract: This article seeks to determine the Colombian bibliography on the impact of entrepreneurial intention in university students, whose context is youth self-employment, as a possible entrepreneurial strategy. The research is exploratory and descriptive in nature. The analysis is based on a review of the literature published over the last two decades and recorded in the Web of Science (WoS) and Scopus databases. The articles analyzed were selected based on inclusion criteria in high-impact journals with the highest number of citations. This review resulted in 45 articles, of which 13 were selected, specifically related to the entrepreneurial intention of university students in Colombia. The results of the analyzed articles, whose theoretical basis is the Theory of Planned Behavior (TPB), agree that entrepreneurial attitude is the most influential predictor, while subjective norms are less important for entrepreneurial intention. Similarly, entrepreneurship education is highlighted as a key element for enhancing emotional skills and self-efficacy, leading to favorable conditions for promoting youth entrepreneurship in the context of high unemployment among this population in the country. JEL Classification: D01; E24; L2; L26.

Resumen Este artículo revisa la literatura sobre la incidencia de la intención emprendedora en los estudiantes universitarios en Colombia, cuyo contexto es el autoempleo juvenil, como posible estrategia del emprendimiento. La investigación es de carácter exploratorio y descriptivo. El análisis se basa en la revisión de la literatura publicada durante las últimas dos décadas, registrada en las bases de datos Web of Science (WoS) y Scopus. Los artículos analizados se seleccionaron con criterios de inclusión en revistas de alto impacto y mayor número de citaciones. De esta revisión resultaron 45 artículos y se seleccionaron 13, los cuales se refieren específicamente a la intención emprendedora de los estudiantes universitarios colombianos. Los hallazgos de los artículos analizados, en los que el fundamento teórico es la teoría del comportamiento planeado (TCP), coinciden en que la actitud emprendedora es el predictor más influyente, en cuanto las normas subjetivas tienen una importancia menor en la intención emprendedora. Así mismo, se destaca la educación en emprendimiento, elemento clave para potenciar las competencias emocionales y la autoeficacia, de las que se derivan condiciones favorables para fomentar el emprendimiento juvenil en un contexto con un nivel de desempleo elevado en este grupo poblacional del país. Este artículo contribuye a una mayor comprensión de la intención emprendedora de los estudiantes universitarios, a partir de los estudios publicados y su relación con el emprendimiento, como estrategia de crecimiento económico y desarrollo social en una economía emergente como la colombiana.

Disparities in Industrial Production in Colombia 1995-2018

Resumen: Este documento estima, con base en la información de la producción industrial manufacturera colombiana de 1995 a 2018, la probabilidad y el número de años que requieren las empresas y los departamentos para alcanzar estados más productivos. Para ello, se analizan los niveles de concentración productiva a través del índice de Theil y las transiciones de productividad mediante las cadenas de Markov. Los resultados muestran que existen amplias brechas en la producción industrial entre empresas y entre departamentos, con diferencias de hasta 528 años para que una empresa de baja productividad alcance a las más productivas y hasta 289 años para que un departamento rezagado logre niveles de producción similares a los más dinámicos. Clasificación JEL: C02; D63; L50.

Abstract This paper estimates the probability, and the number of years needed for firms and departments to reach more productive states, based on information on Colombia's manufacturing industrial production from 1995 to 2018. For this purpose, Theil's index analyzes levels of productive concentration and Markov chains analyze productivity transitions. The results show that there are large gaps in industrial production between firms and between departments, with differences of up to 528 years for a low-productivity firm to catch up with the most productive ones and up to 289 years for a lagging department to reach production levels similar to the most dynamic.

Regional Inequality and Spatial Distribution of Secondary Education in Colombia 2019 and 2023

Resumen: Las desigualdades regionales en educación y las condiciones socioeconómicas en Colombia son temas críticos en el ámbito de las políticas públicas. El objetivo de este estudio es analizar la importancia del componente departamental en los resultados educativos y las condiciones socioeconómicas de los estudiantes de educación media en los departamentos de Colombia, entre los años 2019 y 2023. La investigación se abordó desde la perspectiva de la desigualdad y la distribución espacial. Se emplearon datos del ICFES y el IGAC de los estudiantes que presentaron el examen Saber 11 en los 32 departamentos de Colombia y el Distrito Capital de Bogotá, y se utilizaron métodos de estadística descriptiva, análisis de correspondencia múltiple, desigualdad y autocorrelación espacial. Los hallazgos revelan que el rendimiento académico y las condiciones socioeconómicas están significativamente asociados con el departamento de la institución educativa. Esto sugiere que las políticas educativas deben integrar un enfoque departamental y espacial para abordar eficazmente las desigualdades regionales. Clasificación JEL: I24; I25; R12; R58.

Abstract Regional inequalities in education and socioeconomic conditions in Colombia are critical issues in the field of public policy. This study aims to analyze the importance of the departmental component in the educational outcomes and socioeconomic conditions of secondary school students in the departments of Colombia, between the years 2019 and 2023. The research was approached from the perspective of inequality and spatial distribution. Data from ICFES and IGAC of students who took the Saber 11 exam in the 32 departments of Colombia and the Capital District of Bogotá were used, using methods of descriptive statistics, multiple correspondence analysis, inequality and spatial autocorrelation. The results show that academic performance and socio-economic conditions are significantly associated with the department of the educational institution. This suggests that educational policies should integrate a departmental and spatial approach to effectively address regional inequalities.