Cuadernos de Economía

MERCANTILISMO,ACUMULACIÓN DE CAPITAL Y DESARROLLO ECONÓMICO EN LA ECONOMÍA MONETARIA DE PRODUCCIÓN (NACIONAL)

La tesis central de este trabajo es que un proceso exitoso de desarrollo capitalista nacional, en el contexto de un mercado mundial caracterizado por la existencia de múltiples monedas nacionales y dividido en países desarrollados hegemónicos del Primer Mundo y países subdesarrollados dependientes del Tercer Mundo (y el Segundo Mundo), exige una estrategia mercantilista de desarrollo económico en función de la lógica monetaria del capitalismo. La tesis se fundamenta en la concepción heterodoxa keynesiano-monetaria del capitalismo, en tanto que economía ñ monetaria de producción.

The central thesis of the essay is that a successful process of national capitalist development in a world market characterized by the existence of multiple national currencies and divided in the hegemonic developed countries of the First World and the underdeveloped dependent countries of the Third World (and the Second World) requires a mercantilist strategy of economic development in conformity with the monetary logic of capitalism. The thesis rests on the context of the heterodox monetary-keynesian conception of capitalism in so far as a monetary production economy.

La thèse centrale développée dans ce travail est : quun processus réussi de développement capitaliste national, dans le contexte dun marché mondial caractérisé par lexistence de multiples monnaies nationales et partagé entre les pays développés hégémoniques du Premier Monde et les pays sous-développés dépendants du Troisième Monde (et du Deuxième Monde), exige une stratégie mercantiliste de développement économique en fonction de la logique monétaire du capitalisme. Cette thèse se fonde dans la conception hétérodoxe keynésien-monétaire du capitalisme, en tant quéconomie monétaire de production.

REFLEXIÓN ACERCA DE LA REPRESENTACIÓN DEL AGENTE EN LA TEORÍA ECONÓMICA EVOLUTIVA: CONTROVERSIA ENTRE LAS PERSPECTIVAS ORTODOXA Y HETERODOXA

En este documento se hace un análisis de la visión neoclásica, con respecto al modo en que los agentes deciden, enfatizando en que los supuestos premian la formalización en detrimento del poder de representación del modelo. Siguiendo los estudios de Kahneman y Tversky (1973, 1979, 1984), Simon (1955, 1991), Hodgson (1988, 2000), Holland (2004), Lara (2007, 2009), entre otros, se encuentra que la evidencia empírica y el marco teórico de la economía evolucionista sugieren que el hombre se podría entender como un agente complejo adaptable, que aunque se equivoca cuenta con la capacidad de aprender y perfeccionar sus esquemas mentales. Igualmente, se presenta a la firma como forma organizacional, que si bien es presa de problemas como el oportunismo, permite a los individuos afrontar dificultades conexas a su racionalidad limitada y al contexto de decisión.

This document makes an analysis of the neoclassical framework in relation to the way how the agents choose, emphasizing that the assumptions reward the formalization, despising its power of representation of the model. According to studies made by authors like Kahneman & Tversky (1973, 1979, 1984), Simon (1955, 1991), Hodgson (1988, 2000), Holland (2004), Lara (2007, 2009), among others, it was found that the empirical evidence and theoretical framework of evolutionary economics suggests that, in fact, man could be studied as a complex adaptive agent, who although can blunder, likewise is able to learn and to improve his mental models. Likewise, this work presents the firm as an organizational structure that although is affected by problems such opportunism, helps individuals to address difficulties related to bounded rationality and the decision context.

Dans ce document on propose une analyse de la vision néoclassique à légard de la manière dans laquelle les agents prennent leurs décisions, en soulignant que les hypothèses de base de cette école privilégient la formalisation au détriment du pouvoir de représentation du modèle. En suivant les études de Kahneman et Tversky (1973, 1979, 1984), Simon (1955, 1991), Hodgson (1988, 2000), Holland (2004), Lara (2007, 2009), entre autres, on trouve que lévidence empirique et le cadre théorique de léconomie évolutionniste suggèrent que lhomme pourrait mieux se comprendre comme un agent complexe adaptable, que même si sil se trompe, compte sur la capacité dapprentissage et de perfectionnement ses schémas mentaux. Également, on présente la firme comme une forme dorganisation qui a de problèmes comme lopportunisme, mais permet aux individus daffronter des difficultés connexes à sa rationalité limitée et au contexte de décision.

EL UTILITARISMO DE JEREMY BENTHAM ¿FUNDAMENTO DE LA TEORÍA DE LEON WALRAS?

El presente texto cuestiona el utilitarismo de Jeremy Bentham como fundamento de la teoría marginalista walrasiana. La problemática se aborda a través de un análisis comparativo del pensamiento de Jeremy Bentham y de Leon Walras en tres áreas centrales: sus visiones de la sociedad y el objetivo social, sus aproximaciones teóricas y metodológicas en relación directa con sus respectivas teorías de la sociedad, y el lugar del principio de utilidad en el marco de las teorías generales de sociedad. El escrito contribuye a un debate vigente sobre los fundamentos filosóficos de la teoría de la elección racional y a deshomogenizar el pensamiento de los padres del marginalismo.

This text challenges assumptions about the foundations of the Leon Walras marginalist theory in the utilitarianism of Jeremy Bentham. The problematic is approached through a comparative study between Benthams and Walras ideas on three focus areas: 1. their views of society and the social objective; 2. their theoretical and methodological approaches in direct relation to their particular social theory; 3. the location of a principle of utility within the general theories of society. This study contributes to an ongoing debate about the philosophical foundations of rational choice theory and is an attempt to complicate presumptions of homogeneity in the work of the founders of marginalism.

Ce texte met en question lutilitarisme de Jeremy Bentham comme fondement de la théorie marginaliste de L.Walras. La problématique est abordée à travers une analyse comparative de la pensée de Jeremy Bentham et celle de L. Walras dans trois aspects centraux : leurs visions de la société et de lobjectif social, leurs approches théoriques et méthodologiques en rapport directe avec leurs théories respectives de la société, et le lieu du principe dutilité dans le cadre des théories générales de la société. Lécrit contribue à un débat en vigueur sur les fondements philosophiques de la théorie de lélection rationnelle et permet de deshomogénéiser la pensée des pères fondateurs du marginalisme.

ACUMULACIÓN DE RESERVAS INTERNACIONALES EN ECONOMÍAS EMERGENTES

Este documento analiza la racionalidad de mantener reservas internacionales, las cuales se usan como un tipo de seguro ante problemas de financiamiento externo y para intervenir en el tipo de cambio. Aquí se argumenta que no es posible separar ambos objetivos. Esto explica por qué el empleo de otras formas de seguro, aunque potencialmente más baratos, no son generalizadas. Por otra parte, el hecho de que en la práctica la utilización de las reservas internacionales sea muy baja, incluso en períodos de crisis, es evidencia de que tienen un rol disuasivo -el solo hecho de mantenerlas reduce la vulnerabilidad financiera. La evidencia para la crisis subprime se estudia, encontrando que las tensiones financieras fueron menores en economías con altos niveles de reservas. Finalmente, se discuten diversas formas de medir el nivel adecuado de reservas y se examinan las variaciones de reservas y del tipo de cambio durante las crisis asiática y subprime en economías emergentes.

This document analyzes the rationality of keeping international reserves, which are used as a type of insurance in the event of external financing problems and to mediate in the type of exchange rate. Here it is argued that it is not possible to separate both objectives. This explains why the use of other forms of insurance, although potentially cheaper, is note generalized. On the other hand, the fact that in practice the use of the international reserves is very low, even during the crisis periods, is evidence of the dissuasive role they have - just the fact of keeping them reduces financial vulnerability. The evidence for the subprime crisis is studied, finding that the financial strains were fewer in economies with high reserve level. Finally, diverse forms of measuring the adequate reserve level are discussed and the variation of the reserves and the type of exchange rate are examined during the Asian and subprime Crisis in emerging economies.

Ce document analyse la logique derrière laccumulation de réserves internationales, lesquelles sont utilisés comme une sorte d´assurance face aux problèmes de financement externe et dans le but dintervenir sur le niveau du taux de change. On soutient quil nest pas possible de séparer les deux objectifs. Cela explique pourquoi lusage dautres formes d´assurance, bien que potentiellement moins chères, n´est pas répandu. Dautre part, le fait que dans la pratique lutilisation des réserves internationales soit très peu fréquente, même en périodes de crise, évidence que leur rôle est plutôt dissuasif -les avoir permet de réduire la vulnérabilité financière. On examine lévidence pour la crise des subprimes et on trouve que les tensions financières ont été plus faibles dans les économies avec de hauts niveaux de réserves. Finalement, on discute les diverses formes de mesurer le niveau adéquat de réserves et on analyse les changements de réserves et du taux de change pendant les crises asiatique et des subprimes dans les économies émergentes.

IDENTIFICACIÓN DE EPISODIOS DE DEPENDENCIA NO LINEAL EN EL PESO MEXICANO

El siguiente documento identifica episodios de dependencia no-lineal en el tipo de cambio mexicano (peso mexicano/dólar norteamericano), entre enero de 1995 y septiembre de 2010. Para ello se utiliza la metodología Hinich Portmanteau, la cual emplea una prueba de alta frecuencia para detectar episodios de dependencia no lineal, por medio de funciones ventana. Se proporciona una explicación de los sucesos económicos y políticos que pudieron haber provocado que el tipo de cambio tuviera un comportamiento no lineal. La detección de episodios no lineales puede ayudar a explicar la dificultad para pronosticar este tipo de series.

This document identifies non linear dependence events in the Mexican exchange rate (Mexican peso/U.S. Dollar.), between January 1995 and September 2010. For this purpose the Hinich Portmanteau test, which uses a high frequency test to detect nonlinear episodes through small window functions, is used. An explanation of events that could lead the nonlinear behavior and the non linear dependency of the exchange rate series is provided. The detection of such non-linear episodes may help to explain the difficulty in forecasting this type of series.

Ce document identifie des épisodes de dépendance non-linéaire dans le taux de change mexicain (peso Mexicain / dollar), entre janvier 1995 et septembre 2010. Pour cela on utilise la méthodologie de Hinich-Portmanteau, qui fait usage dun test de haute fréquence pour détecter des épisodes de dépendance non-linéaire à partir de fonctions fenêtre. On offre ainsi une explication aux événements économiques et politiques qui ont pu avoir provoqué la non-linéarité du comportement du taux de change. La détection dépisodes non-linéaires peut aider à expliquer les difficultés dans la prédiction de ce type de séries.

EN BUSCA DE UN MODELO BENCHMARK UNIVARIADO PARA PREDECIR LA TASA DE DESEMPLEO DE CHILE

En este trabajo se analiza la precisión y la estabilidad de las predicciones de la tasa de desempleo de Chile, obtenidas de una familia de modelos SARIMA, entre febrero de 1986 y febrero de 2010. Las proyecciones SARIMA son comparadas con las provenientes de modelos univariados, incluyendo los benchmarks predictivos. Simultáneamente, se ajustó un modelo ARFIMA (Autorregresive Fractionary Integrated Moving Average), debido a los signos de persistencia que muestra el indicador de desempleo en su comportamiento; sin embargo, a partir de los métodos de estimación de Reisen (1994), Geweke et al. (1983) y Whittle (1962) se obtuvieron parámetros de integración mayores que 0.5, lo que empíricamente sustenta el tratamiento de la tasa de desempleo como una serie no estacionaria. La evaluación de la capacidad predictiva de los modelos se centra en las proyecciones fuera de muestra de 1, 6 y 12 meses hacia adelante. Los resultados indican que el RECM fuera de muestra de las proyecciones SARIMA es menor que el de los métodos univariados considerados.

In this work the precision and stability of the forecasts of Chiles unemployment rates are analyzed. Said models were obtained by a family of SARIMA (Seasonal Autoregressive Integrated Moving Average) models, between February 1986 and February 2010. The SARIMA projections are compared with the ones originating from univariate models, including the benchmark predictive ones. Simultaneously and ARFIMA (Autoregressive Fractionally Integrated Moving Average) model was adjusted, owing to the signs of persistence that the unemployment indicator shows in its behavior; nevertheless, starting from the estimation methods developed by Reisen (1994), Geweke et al. (1983), and Whittle (1962) integration parameters greater than 0.5 were obtained, which empirically upholds the proposal of addressing the unemployment rate as a non stationary series. The evaluation of the predictive capacity of the models is centered in the forecasts out of the sample of 1, 6, and 12 months from then on. The results indicate that the RECM out of the sample of the SARIMA projections is less than the one from the considered univariate methods.

Dans ce travail on évalue la précision et la stabilité des prédictions du taux de chômage au Chili, obtenues à travers une famille de modèles SARIMA, entre février 1986 et février 2010. Les projections SARIMA sont comparées avec celles des modèles univariés, en incluant les benchmarks prédictifs. Simultanément, on a adapté un modèle ARFIMA (Autorregresive Fractionary Integrated Moving Average), grâce aux signes de persistance qui montre le taux de chômage dans son comportement. Cependant, à partir des méthodes destimation de Reisen (1994), Geweke et al. (1983) et Whittle (1962) on a obtenu des paramètres dintégration supérieurs à 0,5, ce qui permet de supporter empiriquement le traitement du taux de chômage en tant que série non stationnaire. Lévaluation de la capacité de prédiction des modèles se concentre sur les projections hors -échantillon le long des durées de 1, 6 et 12 mois. Les résultats indiquent que le RECM hors-échantillon des projections SARIMA est plus petit que celui des méthodes univariées considérées.

REVISANDO LA HIPÓTESIS DE LOS MERCADOS EFICIENTES: NUEVOS DATOS, NUEVAS CRISIS Y NUEVAS ESTIMACIONES

En este documento se revisa la relación teórica entre eficiencia informacional y eficiencia en la asignación. Igualmente, se proponen dos mejoras a la metodología empírica tradicional para medir la eficiencia en el sentido débil. La primera consiste en calcular el estadístico de eficiencia dinámicamente, lo cual enriquece el análisis y permite definir intervalos con distintos grados de eficiencia en el mismo mercado. La segunda pretende evaluar la eficiencia a través de cópulas, las cuales son robustas ante la no normalidad y la no linealidad que exhiben las series de tiempo financieras.

The theoretical relationship between informational efficiency and efficiency in the assignment is reviewed in this document. Two improvements are proposed with respect to the traditional empirical methodology that is currently used to test market efficiency in the weak form. The first one is to calculate the statistic to measure efficiency dynamically. This strategy enriches the analysis and allows the reader to define intervals with different degrees of efficiency in the same market. The second one is an efficiency measure based upon copulas, which are robust in accommodating both non normality and non linearity (common features observed in financial data).

Dans ce document on revisite la relation théorique entre l´efficacité informationnelle et lefficience dans lallocation des ressources. Également, on propose deux améliorations à la méthodologie empirique traditionnelle pour mesurer lefficience dans le sens faible. La première consiste à calculer la valeur statistique defficience dynamiquement, ce qui enrichit lanalyse et permet de définir des intervalles avec des degrés distincts defficience dans le même marché. La deuxième a pour but d´évaluer lefficience à travers de couples qui sont stables et robustes face à la non normalité et la non linéarité des séries temporelles financières.

FRAGILIDAD FINANCIERA Y TASA DE CAMBIO

En las siguientes páginas se presenta un modelo elaborado a partir del propuesto por Foley (2003), en el que se introducen la tasa de cambio y la deuda denominada en moneda extranjera para examinar la influencia de estas dos variables sobre la fragilidad financiera, considerando la hipótesis de inestabilidad financiera de Minsky (1982, 1987) con tipo de cambio flexible. Las posiciones financieras de las firmas (cubierta, especulativa y Ponzi) dependen de la tasa de cambio y de la tasa de interés. El modelo prueba que la depreciación nominal tiene efectos reales y puede causar crisis financieras y económicas, porque encarece el crédito y los bienes de capital, lo que produce una caída en las tasas de ganancia e inversión.

A modification to the Foley (2003) model is presented here introducing the role of exchange rate and foreign currency denominated debt in order to determine their influence on financial fragility, using the financial instability hypothesis of Hyman Minsky under flexible exchange rate regime. Firms financial positions (hedge, speculative, and Ponzi) are affected by the movements of the exchange rate and of the interest rate. The model proves that nominal depreciation has real effects and may cause financial and economic crises, because a sudden depreciation causes a fall in profit and investment rates through credit cost and capital goods supply prices increase.

On présente un modèle élaboré à partir de celui proposé par Foley (2003), auquel on incorpore le taux de change et la dette libellé en monnaie étrangère pour examiner linfluence de ces deux variables sur la fragilité financière, en tenant compte de lhypothèse dinstabilité financière de Minsky (1982, 1987) avec un taux de change flexible. Les positions financières des entreprises (couverte, spéculative et Ponzi) dépendent du taux de change et du taux dintérêt. Le modèle montre que la dépréciation nominale du change a des effets réels et peut causer des crises financières et économiques, parce quelle augmente le prix du crédit et des biens de capitale. Ce qui produit une chute dans les taxes de revenu et dinvestissement.

LA CALIDAD DE VIDA Y LA SITUACIÓN DE POBREZA DE LA POBLACIÓN DESPLAZADA (2008-2010)

Este artículo toma información de la segunda y la tercera Encuesta Nacional de Verificación de los Derechos de la Población Desplazada, realizadas por la Comisión de Seguimiento, el CODHES y el CID, y estudia diferentes indicadores de pobreza y calidad de vida para la población desplazada, entre 2008 y 2010. Así mismo, se elabora una metodología para medir el Goce Efectivo de Derechos. El grado de goce de derechos se analiza con respecto a la pobreza y a otros indicadores de bienestar.

This paper takes information of the second and third surveys in order to verify the displaced peoples rights conducted by the Comisión de Seguimiento, the consultantship for human rights and displacement CODHES for its initials in Spanish, and the Investigation Center for Development CID for is initial in Spanish, and studies some poverty and quality of life indicators for the displaced population between 2008 and 2010. In the same manner a methodology is developed in order to measure enjoyment of rights of displaced people. The degree of right enjoyment is analyzed with regard to poverty and other welfare indicators.

Cet article utilise les données des deuxième et troisième Sondage National de Vérification des Droits de la Population Déplacée, réalisés par la Comisión de Seguimiento, le CODHES et le CID, afin détudier les différents mesures de la pauvreté et de la qualité de vie pour la population déplacée, entre 2008 et 2010. De même, on élabore une méthodologie pour mesurer la Jouissance Effective de Droits. Le degré de jouissance de droits est analysé à légard de la pauvreté et dautres indicateurs de bienêtre.

VALUING A WATER RECREATION FACILITY USING SEMI PARAMETRIC ESTIMATORS IN THE TRAVEL COST METHOD

El objetivo de esta investigación es estimar, usando técnicas semi-paramétricas (SNP), los beneficios recreativos relacionados con un ecosistema estratégico de páramo alto en Colombia. Esta técnica fue usada para la valoración de costos de viaje debido a su flexibilidad. La técnica SNP elegida correspondió a la forma flexible de Fourier y fue ajustada a un modelo de Poisson, de manera que el truncamiento y las tendencias de estratificación endógenas de la base de datos pudieran ser considerados. El excedente del consumidor para el modelo estimado representa el 47,1% del excedente obtenido usando modelos paramétricos para la misma muestra. Las diferencias obtenidas comparando estas estimaciones sugieren que las técnicas SNP deberían ser consideradas durante el proceso de toma de decisiones cuando se trata de sitios recreativos.

The goal of this research is to estimate, using semi parametric (SNP) techniques, the recreational benefits related to one strategic ecosystem of high moors in Colombia. This technique was used during the travel cost method estimation process due to its flexibility. The chosen SNP technique corresponded to the Fourier flexible form, adjusting a Poisson model, such that the truncation and endogenous stratification biases in the data base could be taken into account. Consumer surplus for the estimated model represents just 47.1% of the surplus obtained using parametric models, for the same sample. Differences obtained when comparing these estimates suggest that SNP techniques should be considered during the decision making process when dealing with recreational sites.

Lobjectif de cette recherche est destimer, en utilisant des techniques semiparamétriques (SNP), les effets de bienêtre récréatif relatif à un écosystème stratégique de haute montagne en Colombie. Cette technique a été utilisée pour lévaluation de coûts de voyage dû à sa flexibilité. La technique SNP choisi correspond à la forme flexible de Fourier et elle a été adaptée à travers un modèle de Poisson, de manière que la troncature et les tendances endogènes de stratification de la base de données puissent être prises en compte. Lexcédent du consommateur pour le modèle estimé représente 47,1% de lexcédent obtenu à travers des modèles paramétriques pour le même échantillon. Les différences obtenues dans les deux estimations suggèrent que les techniques SNP devraient être considérées lors des processus de prise de décisions quand il sagit des lieux de plaisance.

INDUSTRIALIZACIÓN Y DESINDUSTRIALIZACIÓN DE ARGENTINA EN LA SEGUNDA MITAD DEL SIGLO XX.: La paradójica validez de las leyes de Kaldor-Verdoorn

Este artículo aplica las leyes de Kaldor-Verdoorn a la industria argentina en el período 1945-2002, observando su capacidad de liderar la economía, los rendimientos crecientes y las ganancias de productividad. El marco conceptual y metodológico es el tratamiento econométrico de abordaje causación acumulativa. Se procesaron series de producto, productividad y ocupación para aplicar el método de cointegración de Engle y Granger. Los resultados indican que el cumplimiento de las leyes confirma el carácter trunco de la sustitución de importaciones y la reestructuración regresiva derivada de la experiencia privatista y aperturista.

This article appeals to Kaldor-Verdoorns laws to observe the evolution of industry in Argentina from 1945 to 2002. It observes the industries ability to be the engine of the economy, the increasing return rate, and the productivity gains. The cumulative causation model was chosen as conceptual and methodological framework. Series of product, productivity, and occupation were processed using the cointegration theory from Engle and Granger. The results indicate that eh fulfillment of the laws confirms the cut short character of the import substitution and the regressive restructuring derived from the private oriented and open oriented experience.

Cet article évalue lapplication des lois de Kaldor-Verdoorn à lindustrie argentine pendant la période 1945-2002, en observant sa capacité dêtre à la tête de léconomie, les rendements croissants et les revenus en productivité. Le cadre conceptuel et méthodologique est le traitement économétrique dabordage causation cumulative. On utilise des séries de données de production, de productivité et doccupation pour appliquer la méthode de cointégration dEngle et de Granger. Les résultats indiquent que la vérification des lois de Kaldor-Verdoorn et confirme le caractère tronqué de la substitution dimportations et la restructuration régressive dérivée de lexpérience privatiste et douverture.