Cuadernos de Economía

Economia comportamental da proteção ao consumidor no comércio eletrônico colombiano.

Resumen A través de los conceptos de la escuela Behavioral Law and Economics, este artículo explora, en el derecho colombiano, las razones que explican por qué la necesidad de un trato diferente en la protección del consumidor en el entorno electrónico, tanto desde la perspectiva de disminución de los costos asociados a la desconfianza, como desde la de elevar relativamente los conexos a las reclamaciones del consumidor, para lograr una compensación normativa que induzca conductas eficientes de costo y consumo. JEL: K49, K24, K13, K12, K39.

Abstract This article explores Colombian law, using the concepts from the school of Behavioural Law and Economics, in order to explain why there is a need for different treatment in consumer protection in the electronic environment, both from the perspective of the decline of the costs associated with mistrust, such as raising relatively those related to consumer claims, to achieving regulatory compensation that induces efficient cost and consumption behaviours. JEL: K49, K24, K13, K12, K39.

Resumo Por meio dos conceitos da escola Behavioral Law and Economics, este artigo explora, no direito colombiano, os motivos que explicam por que a necessidade de tratamento diferenciado na proteção ao consumidor no ambiente eletrônico, na perspectiva de diminuir os custos associados à desconfiança e de aumentar relativamente aqueles relacionados às reclamações dos consumidores, para obter uma compensação regulatória que induz comportamentos de custo e consumo eficientes. JEL: K49, K24, K13, K12, K39.

Dependência extrema da volatilidade nas taxas de câmbio.

ABSTRACT This paper aims to analyse asymmetric volatility dependence in the exchange rate between the British Pound, Japanese Yen, Euro, and Mexican Peso compared to the U.S. dollar during different periods of turmoil and calm sub-periods between (1994-2018). GARCH and TARCH models are employed to model conditional variance. Once volatility is estimated, the Copula approach provides an upper and lower tail dependence measure for each subperiod: 1994-1999, 2000-2007, 2007-2012, 2013-2018. The empirical joint distribution of exchange rate volatility pairs displays high tail-dependence in the lower tail and low tail-dependence in the upper tail. Results have important implications in term of risk management and investment strategies. JEL: G01, G15, F65, C58.

RESUMEN Este artículo analiza la dependencia asimétrica de la volatilidad de los tipos de cambio entre la libra esterlina, yen japonés, euro y peso mexicano en términos del dólar americano, en un periodo que comprende episodios de calma e incerti-dumbre (1994-2018). Los modelos GARCH y TARCH se emplean para modelar la volatilidad del tipo de cambio. Una vez que la volatilidad se estima, se calcula la dependencia de la cola superior e inferior, para cada subperiodo: 1994-1999, 2000-2007, 2007-2012, 2013-2018. La dependencia bivariada de la volatilidad cambiaria muestra alta dependencia en la cola inferior y baja dependencia en la cola superior. JEL: G01, G15, F65, C58.

RESUMO Este artigo analisa a dependência assimétrica da volatilidade das taxas de câmbio entre a libra esterlina, o iene japonês, o euro e o peso mexicano em relação ao dólar norte-americano, em um período que inclui episódios de calma e incerteza (1994-2018). Os modelos GARCH e TARCH são usados para modelar a volatilidade da taxa de câmbio. Uma vez que a volatilidade é estimada, calcula-se a dependência da cauda superior e inferior, para cada subperíodo: 1994-1999, 20002007, 2007-2012, 2013-2018. A dependência bivariada da volatilidade da taxa de câmbio mostra alta dependência na cauda inferior e baixa dependência na cauda superior. JEL: G01, G15, F65, C58.

Uma análise regional dos choques monetários e externos: o caso do Valle del Cauca na Colômbia.

RESUMEN Este artículo analiza el efecto de distintos choques monetarios y externos sobre el crecimiento cíclico del departamento del Valle del Cauca y se compara con el efecto que tienen estos sobre el ciclo nacional en el periodo comprendido entre 2013 y 2016, en el cual caen los precios de las materias primas. La estrategia empírica empleada permite examinar la efectividad de la política monetaria y cambiaria en la región. Las estimaciones muestran que el mejor desempeño económico del Valle, en comparación con el promedio nacional, se debe, principalmente, a la mayor sensibilidad a la tasa de cambio real y a la menor dependencia del precio del petróleo. JEL: E32, E37, C43, C53.

ABSTRACT The article analyses the effect of different monetary and external sector shocks on the cyclical growth of the department of Valle del Cauca, and compares it with the effect that these same shocks have on the national cycle during the period 2013-2016. The empirical strategy used allows us to examine the effectiveness of monetary and exchange policy at a regional level. Estimates show that the best economic performance of the Valle, compared to the national average, is mainly due to the greater sensitivity to the real exchange rate and the lower dependence on the price of oil. JEL: E32, E37, C43, C53.

RESUMO Este artigo analisa o efeito de diferentes choques monetários e externos sobre o crescimento cíclico do departamento de Valle del Cauca e compara com o efeito que estes exercem sobre o ciclo nacional no período de 2013 a 2016, em que os preços das matérias-primas caem. A estratégia empírica utilizada permite examinar a eficácia da política monetária e cambial na região. As estimativas mostram que o melhor desempenho econômico do departamento de Valle, em relação à média nacional, se deve principalmente à maior sensibilidade à taxa de câmbio real e à menor dependência do preço do petróleo. JEL: E32, E37, C43, C53.

Expectativas de estagflação e metas de inflação em (alguns) países emergentes e menos desenvolvidos.

ABSTRACT We describe the experience of some economies that struggle to consolidate Inflation Targeting. We document the resilience of inflationary expectations during the first years after adoption by Israel, Brazil, Guatemala, Mexico, South Africa, and Turkey. The benchmark case of New Zealand is also described, and the experience of Argentina is presented as one of the few examples where Inflation Targeting failed and was eventually abandoned. JEL: E31, E50, E52, E58.

RESUMEN En este artículo se describe la experiencia de algunas economías que lucharon por consolidar metas de inflación. Se documenta la resiliencia de las expectativas de inflación durante los primeros años en Israel, Brasil, Guatemala, México, Sudáfrica y Turquía. Los casos de Nueva Zelandia y Argentina -donde las metas fracasaron- se analizaron con fines comparativos. JEL: E31, E50, E52, E58.

RESUMO Neste artigo descreve-se a experiência de algumas economias que lutaram para consolidar metas de inflação. Documenta-se a resiliência das expectativas de inflação durante os primeiros anos em Israel, Brasil, Guatemala, México, África do Sul e Turquia. Os casos da Nova Zelândia e Argentina-onde as metas falharam- foram analisados para fins comparativos. JEL: E31, E50, E52, E58.

Banco de la República é neutro? Uma análise crítica da reforma de 1991.

RESUMEN La reforma de 1991 al Banco Central se propuso crear una entidad autónoma e independiente de los intereses particulares y las lógicas políticas. Para ello, conformó una Junta Directiva, compuesta por técnicos, y restringió los préstamos al Gobierno con recursos de emisión. Aquí problematizamos el concepto de neutralidad, atribuido a aquella reforma, a fin de mostrar que la restricción de la emisión obligó a todos los agentes a buscar fuentes de financiamiento en el sistema financiero privado y, en consecuencia, provocó que estos quedaran sujetos a la lógica y los intereses del acreedor. Con esto, en últimas, queda en cuestión la supuesta neutralidad de la reforma. JEL: A14, B59, E58, H63.

ABSTRACT The 1991 Central Bank reform was addressed to create an autonomous and independent institution for the particular interests and political logic. To do so, a directorate comprised of technicians was organised, restricting government and private party loans with emission sources. In this paper we question the concept of neutrality, which is attributed to the reform mentioned. We show how the emission restriction forced all the agents to search for financing in the financial sector, leaving them subjected to the logic and interests of the creditor. This is why the neutrality of the reform is being questioned. JEL: A14, B59, E58, H63.

RESUMO A reforma de 1991 do Banco Central teve como objetivo criar uma entidade autônoma, independente dos interesses privados e das lógicas políticas. Para isso, formou um Conselho de Administração, formado por técnicos, e restringiu os empréstimos ao governo com recursos de emissão. Aqui problematizamos o conceito de neutralidade, atribuído àquela reforma, a fim de mostrar que a restrição à emissão obrigou todos os agentes a buscarem fontes de financiamento no sistema financeiro privado e, consequentemente, fez com que ficassem sujeitos à lógica e aos interesses do credor. Com isso, em última instância, a suposta neutralidade da reforma permanece em questão. JEL: A14, B59, E58, H63.

Produtividade do trabalho e competitividade externa no setor manufatureiro mexicano após a liberalização do comércio, 1996-2007.

RESUMEN Este artículo tiene los objetivos de, por un lado, determinar si existió una relación significativa entre la evolución de la productividad laboral y la competitividad externa, en 88 actividades manufactureras mexicanas; por otro, caracterizar la competitividad exhibida en un periodo clave de transformación estructural. El cálculo de diversos indicadores encuentra evidencia de competitividad espuria, exportaciones crecientes no asociadas con mejoras en la productividad, concentradas en un número reducido de actividades. Finalmente, la metodología CAN muestra la ausencia de dinamismo competitivo en el sector y que las ganancias en las cuotas de mercado internacionales se dan en productos cuya participación en el comercio mundial disminuye. JEL: F14, L60, O14, O24.

ABSTRACT This paper has two objectives, to determine if there was a significant relationship between the evolution of labour productivity and the external competitiveness in 88 Mexican manufacturing activities, and to characterize the exhibited competitiveness in a key period of structural transformation. By calculating several indicators, we find evidence of a spurious competitiveness, increasing exports, not associated with improvements in labour productivity, and concentrated in a reduced number of activities. Finally, the CAN methodology shows the absence of dynamism in the sector's competitiveness, since the gains in the international market shares occur in products whose participation in world trade decreases. JEL: F14, L60, O14, O24.

RESUMO Este artigo tem os objetivos de, por um lado, determinar se houve uma relação significativa entre a evolução da produtividade do trabalho e a competitividade externa, em 88 atividades manufatureiras mexicanas; por outro lado, caracterizar a competitividade exibida em um período chave de transformação estrutural. O cálculo de diversos indicadores encontra indícios de competitividade espúria, crescentes exportações não associadas a melhorias de produtividade, concentradas em número reduzido de atividades. Finalmente, a metodologia CAN mostra a ausência de dinamismo competitivo no setor e que os ganhos de participação no mercado internacional ocorrem em produtos cuja participação no comércio mundial diminui. JEL: F14, L60, O14, O24.

Economias de aglomeração e exter-nalidades negativas no Equador, período 2007-2017.

RESUMEN Este artículo analiza el valor agregado bruto cantonal de Ecuador desde el enfoque de la economía de aglomeración, sustentado en las teorías de Krugman (1998), Frost (2017) y Boussauw et al. (2018). La investigación, de carácter descriptivo y analítico, limita a cuatro clústeres sus unidades de análisis. Los resultados constatan la presencia de economías de aglomeración en los cantones de Quito y Guayaquil, lo cual se traduce en desigualdades territoriales y externalidades negativas, que generan deseconomías de escalas. La competencia en los mercados, como expresan Myrdal (1957/1962) y Krugman (1992) a la generación de disparidades interregionales entre estos distritos y sus regiones vecinas. JEL: R1, R11, R12, R32.

ABSTRACT This paper analyses the cantonal gross value added of Ecuador from the agglomeration economy approach, based on theories: Krugman (1998), Frost (2017) and Boussauw et al. (2018). The research, of descriptive and analytical character, delimits in 4 clusters the units of analysis. The results confirm the presence of agglomeration economies in the Quito and Guayaquil cantons, resulting in territorial inequalities and negative externalities, which generate diseconomies of scales. Market competition, as Myrdal (1957/1962) and Krugman (1992) express, results in the generation of interregional disparities between these districts and their neighbouring regions. JEL: R1, R11, R12, R32.

RESUMO Este artigo analisa o valor acrescentado bruto cantonal do Equador a partir do enfoque da economia de aglomeração, com base nas teorias de Krugman (1998), Frost (2017) e Boussauw et al. (2018). A pesquisa, que é descritiva e analítica, limita suas unidades de análise a quatro clusters. Os resultados confirmam a presença de economias de aglomeração nos cantões de Quito e Guayaquil, o que se traduz em desigualdades territoriais e externalidades negativas, que geram deseconomias de escalas. A competição nos mercados, expressa por Myrdal (1957/1962) e Krugman (1992), à geração de disparidades inter-regionais entre esses distritos e suas regiões vizinhas. JEL: R1, R11, R12, R32.

Países em uma roda de hamster? O efeito de demonstração Nurkse-Duesenberry e os determinantes da poupança.

ABSTRACT Throughout the world, stable regional patterns relating to private savings are hard to access. This article revisits the hypothesis that, as there is evidence of emulation patterns between consumers, there might be international (macroeconomic) "emulation". We test demonstration effect theories exploiting international data on savings, incomes, and means of global exposure. We use two methods of media communication given that their penetration peaked at different times in the sample period: TV and internet were a means of discovering foreign consumption standards. With the resulting country panels, we find some evidence in favour of a statistically significant negative association for the demonstration effect. JEL: E21, E71, O16.

RESUMEN El comportamiento de las tasas de ahorro permanece como un puzle aún sin resolver. Este artículo revisa la hipótesis de que, así como se encuentran comportamientos emulativos entre consumidores, es posible explorar la existencia de patrones de emulación internacionales. Testea el efecto demostración internacional sobre las tasas de ahorro utilizando un análisis de datos de panel y propone dos medidas de exposición a pautas de consumo globales -tenencia de televisión y uso de internet-. Los resultados aportan evidencia a favor de la existencia de una relación negativa estadísticamente significativa entre el efecto demostración y las tasas de ahorro. JEL: E21, E71, O16.

RESUMO O comportamento das taxas de poupança continua sendo um quebra-cabeça sem solução. Este artigo revisita a hipótese de que, além dos comportamentos emulativos entre consumidores, é possível explorar a existência de padrões de emulação internacionais. Testa o efeito de demonstração internacional sobre as taxas de poupança usando uma análise de dados em painel e propõe duas medidas de exposição aos padrões de consumo globais-posse de televisão e uso de internet-. Os resultados fornecem evidências a favor da existência de uma relação negativa estatisticamente significativa entre o efeito demonstração e as taxas de poupança. JEL: E21, E71, O16.

O renminbi (RMB) e seu papel na busca por hegemonia econômica da China.

RESUMEN Ante un orden mundial unipolar, con Estados Unidos como Estado dominante, China busca reconfigurar este orden hacia uno multipolar. Una vez alcanzados resultados importantes en el ámbito económico, pareciera que su próximo objetivo es posicionar el renminbi (RMB). El primer logro fue alcanzado cuando el FMI autorizó su ingreso a una selecta canasta de divisas, lo que lo convierte en moneda de reserva internacional. Sin embargo, el RMB está lejos de ser relevante como el dólar. Este artículo evalúa las causas, las consecuencias y el grado de posicionamiento que el RMB ha alcanzado en el orden internacional. JEL: F31, F51, N25, O24.

ABSTRACT Before a unipolar world order, China seeks to reconfigure this order towards a multipolar one. Once important results have been achieved in the economic field, it seems that its next objective is the positioning of the Renminbi. The first achievement was achieved when the IMF authorized the entry of the RMB into a select basket of currencies, which makes it an international reserve currency. However, the RMB is far from being as relevant as the dollar. This article aims to assess the degree of the positioning of the RMB in the international order; what are its causes and what are its consequences. JEL: F31, F51, N25, O24.

RESUMO Diante de uma ordem mundial unipolar, com os Estados Unidos como o estado dominante, a China busca reconfigurar essa ordem para uma ordem multipolar. Tendo alcançado resultados importantes na esfera econômica, parece que seu próximo objetivo é posicionar o renminbi (RMB). A primeira conquista foi alcançada quando o FMI autorizou sua entrada em uma cesta de moedas seleta, o que a torna uma moeda de reserva internacional. No entanto, o RMB está longe de ser relevante como o dólar. Este artigo avalia as causas, consequências e o grau de posicionamento que o RMB alcançou na ordem internacional. JEL: F31, F51, N25, O24.

Financeirização da política fiscal e seu impacto na dívida pública da Colômbia entre 1996-2015.

RESUMEN Este artículo evalúa la relación entre la política fiscal y la deuda pública en el marco de la financiarización de la economía. Se hace un estudio teórico-analítico, que se complementa con una regresión econométrica. La importancia de este análisis radica en que la deuda pública representa un problema para el desarrollo de los países periféricos y las soluciones propuestas no logran transformar esta realidad. Se concluye que, para el caso colombiano, la política fiscal es procíclica y que la política económica está supeditada al funcionamiento del capital financiero, por lo que la política fiscal no resuelve los problemas económicos del país. JEL: G18, E52, E62, H63.

ABSTRACT This paper examines the relationship between the fiscal policy and the public debt in Colombia within the framework of the financialization of the economy. It includes a theoretical-analytical study that is complemented with an econometric regression. The importance of this analysis is that public debt represents a problem for the development of peripheral countries and the proposed solutions fail to transform this reality. It is concluded that, for the Colombian case, the fiscal policy is pro-cyclical and the economic policy is subject to the operation of the financial capital so the fiscal policy does not achieve the country's economic problems. JEL: G18, E52, E62, H63.

RESUMO Avalia-se a relação entre a política fiscal e a dívida pública no quadro da financeirização da economia. É realizado um estudo teórico-analítico, o qual é complementado com uma regressão econométrica. A importância desta análise reside no fato de que a dívida pública representa um problema para o desenvolvimento dos países periféricos e as soluções propostas não conseguem transformar essa realidade. Conclui-se que, para o caso da Colômbia, a política fiscal é pró-cíclica e a política econômica depende da operação do capital financeiro, portanto a política fiscal não resolve os problemas econômicos do país. JEL: G18, E52, E62, H63.

Uma proposta de modelo de crescimento econômico. Aplicação ao caso colombiano, 1980-2014.

RESUMEN En este artículo se presenta una propuesta de modelo de crecimiento económico que permite analizar economías con condiciones de competencia imperfecta en los mercados de factores productivos. Con la propuesta, se revisa la economía colombiana, para concluir que los cambios salariales generan efectos negativos sobre el crecimiento económico. Se concluye también que, para que los efectos sean positivos, se requieren tasas de crecimiento del capital cercanas al 100 % e incrementos anuales en inversión, gasto público y exportaciones que representen cerca del 40 % del PIB. JEL: O47, D24, E23, E25.

ABSTRACT A proposal for an economic growth model is developed which allows for an economic analysis with conditions of imperfect competition in the markets of productive factors. With the proposal, the Colombian economy is reviewed, concluding that wage changes have negative effects on economic growth. In addition, for the effects to be positive, the capital growth rates are affected at 100% and annual increases in investment, public spending and exports represent about 40% of the GDP. JEL: O47, D24, E23, E25.

RESUMO Este artigo apresenta uma proposta de modelo de crescimento econômico que permite analisar economias com condições imperfeitas de competição nos mercados de fatores produtivos. Com a proposta, revisa-se a economia colombiana, para concluir que as mudanças salariais geram efeitos negativos sobre o crescimento econômico. Conclui-se, também, que, para que os efeitos sejam positivos, são necessárias taxas de crescimento do capital próximas a 100% e aumentos anuais de investimentos, gastos públicos e exportações que representam cerca de 40% do PIB. JEL: O47, D24, E23, E25.

Qualidade de vida no trabalho em Cartagena, Barranquilla e Santa Marta.

RESUMEN Recientemente, las principales ciudades del Caribe colombiano han alcanzado las menores cifras de desempleo en el país. Sin embargo, presentan altas tasas de informalidad. Así, este artículo tiene como objetivo analizar la situación de la informalidad y la calidad del empleo, en las tres principales ciudades de esta región colombiana. En 2007-2018, la informalidad decreció y las condiciones de vida laboral, analizadas a través del índice multidimensional de calidad del empleo (IMCE), son poco atractivas, en particular, para los ocupados con bajo nivel educativo, empleados domésticos, por cuenta propia y los trabajadores de empresas pequeñas. JEL: J01, J64, J81, C02.

ABSTRACT The main cities of the Colombian Caribbean have recently reached the lowest unemployment figures in the country. However, they exhibit the highest informality rates. The objective of this paper is to analyse the situation of informality and the quality of employment in the three main cities of the Colombian Caribbean. The informality was reduced between 2007-2018 and the conditions of work life, studied through the Multidimensional Index of Quality of Employment (IMCE), are unattractive and less favourable for those with low educational level employment, domestic employees, self-employed workers, or those who work for small companies. JEL: J01, J64, J81, C02.

RESUMO Recentemente, as principais cidades do Caribe colombiano atingiram os menores índices de desemprego do país. No entanto, apresentam altas taxas de informalidade. Assim, este artigo tem como objetivo analisar a situação da informalidade e a qualidade do emprego nas três principais cidades desta região colombiana. No período 2007-2018, a informalidade diminuiu e as condições de vida laboral, analisadas através do índice multidimensional de qualidade do emprego (IMCE), são pouco atrativas, em particular, para os trabalhadores com baixa escolaridade, empregados domésticos, autônomos e trabalhadores de pequenas empresas. JEL: J01, J64, J81, C02.

ORGANICISMO E INSTITUCIONALISMO: AS DECISÕES HUMANAS A PARTIR DE UMA PROPOSTA DE CONEXÃO ENTRE AS TEORIAS DE KEYNES E VEBLEN

RESUMO A proposta deste texto consiste em retomar a discussão sobre a metodologia organicista em Keynes e em autores pós-keynesianos, procurando estabelecer um link teórico com a relação entre instituições e indivíduos proposta no institucionalismo derivado de Veblen. Assumindo a possibilidade de convergência, o texto demonstra a contribuição das abordagens para o entendimento das decisões humanas, particularmente as associadas ao investimento produtivo. Da proposta de interpretar as ações humanas a partir de uma metodologia organicista e reconhecendo sua dependência institucional, evidencia-se uma agenda de pesquisa que permite melhor entendimento do comportamento econômico dos indivíduos e firmas. JEL: B15, B25, B31, B41.

ABSTRACT The proposal of this text consists in resuming the discussion regarding the organicist methodology in Keynes and in post-Keynesian authors, proposing a theoretical link with the relation between institutions and individuals in the institutionalism derived from Veblen. Assuming the possibility of convergence, the text demonstrates the contribution of approaches to understanding human decisions, particularly associated with productive investment. From the proposal of interpreting human actions based on an organicist methodology and recognizing its institutional dependence, it is evident that the research agenda allows for the best understanding of the economic behaviour of individuals and firms. JEL: B15, B25, B31, B41.

RESUMEN El propósito de este artículo es reanudar la discusión sobre metodología organicista en Keynes y autores poskeynesianos visando establecer un vínculo teórico con la relación entre instituciones e individuos propuesta en el institucionalismo derivado de Veblen. Asumiendo la posibilidad de convergencia, el texto demuestra la contribución de los enfoques a la comprensión de las decisiones humanas, en particular las asociadas con la inversión productiva. A partir de la propuesta de interpretar las acciones humanas basadas en una metodología organicista y reconocer su dependencia institucional, se muestra una agenda de investigación que permite una mejor comprensión del comportamiento económico de los individuos y de las empresas. JEL: B15, B25, B31, B41.