Ecos de Economía

LA EDUCACIÓN SUPERIOR DE COLOMBIA EN RIESGO: ¿DÓNDE ESTÁN LOS ESTUDIANTES?

Resumen Los medios especializados en el sector de la educación superior en Colombia hablan de la caída de su demanda, ¿pero a qué hace referencia esta afirmación? ¿Qué se entiende cuando se habla de la “caída”? Diferentes hipótesis se han aceptado tácitamente como explicación, entre las principales se encuentran el cambio demográfico, el aumento de precios en las matrículas y una disminución de los ingresos de las familias. Pero ¿qué tan ciertas son y qué tanto impactan en la caída? En este estudio se estableció una metodología que permite abordar la respuesta mediante un enfoque cuantitativo en el análisis exploratorio y descriptivo en los datos administrativos de las entidades oficiales en Colombia. Se encontró que las hipótesis relacionadas con el entorno socioeconómico y el financiamiento explican mejor la caída y contracción de la demanda en la educación superior. Clasificación JEL: A2, I22, J1, E31, D12, D61

Abstract The specialized media on the higher education sector in Colombia speak of the fall in demand. But what does this statement refer to? What do we mean when we talk about the “fall”? Different hypotheses have been tacitly accepted as an explanation, the main ones being demographic changes, rising tuition prices, and a decrease in family income. But how true are they and how much do they impact the fall? This paper establishes a methodology that allows addressing the response through a quantitative approach in the exploratory and descriptive analysis of administrative data from official entities in Colombia. It was found that the hypotheses related to the socio-economic environment and financing better explain the fall and contraction of demand in higher education. Clasificación JEL: A2, I22, J1, E31, D12, D61

DETERMINANTES DE LA ESTRUCTURA DE CAPITAL EN LA INDUSTRIA QUÍMICA COLOMBIANA

Resumen El objetivo de este estudio fue encontrar los determinantes de la estructura de capital en las empresas del sector químico colombiano. Para ello se tomaron datos anuales de 233 firmas en el período comprendido entre 2009 y 2018, lo que permitió construir un panel desbalanceado con 1980 observaciones. Los resultados demuestran que la rentabilidad, el crecimiento, el tamaño y la liquidez son determinantes en la decisión de estructura de capital de las firmas del sector químico en Colombia. Clasificación JEL: G32, L93

Abstract This research aimed to find the determinants of the capital structure of Colombian companies in the chemical sector. For that, annual data was taken from 233 firms in the period ranging from 2009 to 2018, which allowed to build an unbalanced panel with 1980 observations. The results showed that profitability, growth, size, and liquidity are decisive in the decision of capital structure of firms in the chemical sector in Colombia. Clasificación JEL: G32, L93

VELOCIDAD DE AJUSTE DEL CAPITAL ÓPTIMO DE LAS EMPRESAS DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA

Resumen La velocidad de ajuste es distinta para cada economía debido a sus características únicas; por tanto, el objetivo del presente estudio fue estimar la velocidad de ajuste del endeudamiento de las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Colombia en el periodo 2015-2018. Para tal estimación, se recurrió a metodología cuantitativa, a través de un modelo econométrico Arellano y Bond. Uno de los principales resultados es que la velocidad de ajuste del capital óptimo de las empresas fue del 73 %; es decir que las empresas tardan en promedio 8,76 meses en ajustar su endeudamiento. Se concluyó además que las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia establecen niveles objetivos de endeudamiento y que, dadas las variables estudiadas, poseen una buena velocidad de ajuste. Clasificación JEL: G32, C23, D53, E44.

Abstract The speed of adjustment is different for each economy due to its unique characteristics; therefore, the objective of this study was to estimate the speed of adjustment of the indebtedness of the companies listed on the Colombian Stock Exchange in the period 2015-2018. For such estimation, quantitative methodology was used, through an Arellano and Bond econometric model. One of the main results is that the rate of adjustment of the optimal capital of companies was 73 %; that is to say that companies take on average 8.76 months to adjust their indebtedness. It was also concluded that the companies listed on the Colombian Stock Exchange set objective levels of indebtedness and that, given the variables studied, they have a good rate of adjustment. Clasificación JEL: G32, C23, D53, E44.

Crecimiento potencial en Centroamérica y la República Dominicana: ¿Hubo una nueva normalidad pre-pandemia?

Abstract This paper explores the potential growth of Central America and the Dominican Republic after the 2008-2009 crisis to shed light on their 2020 pre-pandemic macroeconomic vulnerability and to ascertain that the observed path is deviating more than before from its potential. Using Hodrick-Prescott filter by constrained minimization, production function, regime-switching models, and Bayesian model averaging, the main findings suggest a pre-pandemic regional slowdown. By country, there are mixed results. This scenario was not only driven by international factors but by particularities; on the one hand, statistical models show higher potential growth, and, in a less favorable context, the region would be closer to the structural performance; on the other hand, individual factors are hindering potential growth. JEL Codes: C13; E23; E32; O47.

Resumen El documento explora el crecimiento potencial de Centroamérica y la República Dominicana luego de la crisis 2008-2009 para dar idea de su vulnerabilidad macroeconómica previo a la pandemia de 2020 y para comprobar si la senda observada se desvía de su potencial más que antes. Usando el filtro Hodrick- Prescott por minimización restringida, los modelos de función de producción, de cambio de régimen, y el promedio bayesiano de modelos, los principales hallazgos sugieren una ralentización regional del crecimiento pre-pandemia. Los resultados son mixtos por país. Este escenario no solo está influenciado por factores internacionales sino por particularidades; por un lado, los modelos estadísticos muestran un crecimiento potencial mayor y, en un contexto menos favorable, la región estaría más cercana al desempeño estructural; por el otro lado, los factores individuales limitan el crecimiento potencial. JEL Codes: C13; E23; E32; O47.