Revista EIA

A METHODOLOGY TO VALUE A CALLABLE BOND

En este artículo, la metodología empleada para valorar un bono que tiene una opción call incluida (callable bond o bono redimible) viene dada por la implementación numérica del modelo de tasa corta de Hull y White, la cual se logra con un árbol trinomial de tasas. Así mismo, se presenta una aplicación para el caso de la compañía Interconexión Eléctrica S. A. -ISA-, que ha emitido dos instrumentos callable bonds. Para el desarrollo de tal aplicación se construyen algunos algoritmos computacionales, los cuales pueden valorar los dos bonos con opción call que tiene dicha compañía y además permiten la estructuración de un bono con opción call incluida de tipo genérico.

In this paper the methodology employed for assessing a bond that includes a call option (callable bond) is given by the numeric implementation of Hull and White short rate model, which it is accomplished through an interest rates trinomial tree. It also presents an application for the case of the company Interconexión Eléctrica S. A. -ISA-, which has issued two callable bonds instruments. For the development of such application computer algorithms are implemented to value the two bonds of the company, and they also allow the structuring of a bond with a generic type call option included.

CHARACTERISTICS, DYNAMICS AND CAUSES OF THE MOMENT IN MAS OF THE DISTRICT EL SOCORRO (MAY 31, 2008) IN MEDELLÍN

El presente artículo describe las causas y dinámica del movimiento en masa del día 31 de mayo de 2008 en la parte alta del barrio San Pedro, sector Las Peñitas del municipio de Medellín, el cual dejó un saldo trágico de 27 personas muertas y 16 lesionadas, además de la destrucción de 20 viviendas del barrio El Socorro. Sumado a Rosellón (1927), Media Luna (1954), Santo Domingo (1974), Villatina (1987) y El Barro (2005), corresponde a uno de los eventos más trágicos que han golpeado el valle de Aburrá en toda su historia. Para la caracterización del área del evento se utilizaron estudios previos realizados por diferentes instituciones de reconocido prestigio; para la caracterización, descripción de la dinámica predominante del evento y sus causas se usaron evidencia de campo recolectada en recorridos sobre el terreno e inspección visual el mismo día en que ocurrió, de forma tal que no se modificara por las labores propias de rescate, y finalmente se recurrió a los datos de precipitación de diferentes estaciones hidrometeorológicas de Empresas Públicas de Medellín (EPM) y del Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales de Colombia (IDEAM), con el fin de evaluar la influencia de la lluvia como elemento desencadenante. El evento inicial fue clasificado como un deslizamiento rotacional simple en dirección noreste, con una longitud aproximada de 60 m, el cual, debido a la saturación del material, se transformó en un movimiento tipo flujo de escombros que avanzó 140 m en dirección SE y NE. Como causas del evento se encuentran las pobres condiciones geomecánicas del material fuente y la cantidad de lluvia acumulada precedente de los últimos 15 días y antecedente del día 30 de mayo, cuando en tan solo 2 horas y 30 minutos cayeron 83,3 mm sobre la ciudad.

The article presents the causes and dynamic of the mass movement which occurred on May 31, 2008 in the higher part of San Pedro settlement, called Las Peñitas, Medellín. This tragic event left 27 dead people, 16 injured people and 20 houses destroyed of El Socorro settlement. This event with Rosellón (1927), Media Luna (1954), Santo Domingo (1974), Villatina (1987) and El Barro (2005) represents one of the most tragic events in the Aburrá Valley history. For the characterization of the area of the event previous work from different recognized, prestigious institutions was used; for the characterization, description of the predominant dynamics of the event and its causes ground evidence collected on the terrain and visual inspection the same day when it occurred were used, so that it did not change due to proper rescue works. The data of rainfall hydrometeorological stations of Empresas Públicas de Medellín (EPM) and Colombian Institute of Hydrology, Meteorology and Environmental Studies (IDEAM) were used, with the purpose of evaluating the influence of rain like triggering element. The mass movement was classified as simple rotational landslide on NE direction, with a longitude around 60 m, which due to high saturation levels, it changed to an debris flow moving 140 m ahead on SE direction, and finally the mass turned NE. Triggering causes are associated to geomechanical properties of soil and antecedent rainfall of previous 15 days and very intense rainfall event during May 30, when 83.3 mm fell down for just 2 hours and 30 minutes along the central part of the valley.

EXPLICIT PARALLEL CURVES OF NON-DEGENERATE CONIC CURVES FOR THE TURNED CNC OF ASPHERIC-CONIC LENSES AND MIRORS

Este artículo presenta el método para obtener, en coordenadas cartesianas, las líneas curvas paralelas de las curvas cónicas no degeneradas, por métodos analíticos y numéricos. Se define el offset como una función paralela a la función original a una distancia r. El offset de una cónica es importante para los procesos de fabricación de mecanismos, lentes, espejos y moldes; especialmente en el torneado con control numérico computarizado (CNC) de superficies de revolución con secciones cónicas, usando buriles de diamante con punta de radio r. También se presenta una técnica refinada usando interpolación circular segmentaria para construir numéricamente el offset de una parábola, que también puede usarse como modelo para determinar el offset de la elipse y de la hipérbola.

This paper presents the method to obtain, in Cartesian coordinates, the parallel curve lines of non-degenerate conical curves, by analytical and numerical methods. Offset is defined as parallel function to the original function to a distance r. Offset of a conic is important for the manufacturing processes of mechanisms, lenses, mirrors, and molds; especially in the turning with computerized numerical control (CNC) of surfaces of revolution with conical sections, using diamond tools of radio r. Also a refined tip technique using segmental circular interpolation to numerically construct the parabola offset is presented, that also can be used as model to determine offsets of ellipse and hyperbola.

BIOLOGICAL REMOVAL OF ORGANIC MATTER, NITROGEN AND PHOSPHORUS IN A SYSTEM TYPE ANAEROBIC- ANOXIC -AEROBIC

Este trabajo muestra los resultados experimentales de una serie de procesos biológicos unitarios para la remoción conjunta de materia orgánica (MO), nitrógeno (N) y fósforo (P), empleando un sustrato sintético similar al agua residual doméstica de concentración media. Se utilizó un sistema tipo A2O (anaerobio-anóxico-aerobio), que se desarrolló en dos etapas. La etapa preliminar duró 60 días y comprendió, además de la aclimatación del lodo biológico, el ensayo de espuma de poliuretano, como material de soporte en la etapa aerobia. La etapa secundaria duró 280 días más, en los que el sistema alcanzó una estabilidad, lográndose un aumento notable en las eficiencias promedio de remoción de 92,5 % en materia orgánica, 87,7 % en nitrógeno y 83,5 % en fósforo. Se realizó un seguimiento permanente a parámetros tales como el oxígeno disuelto (OD) y el potencial de óxido reducción (ORP), que variaron de acuerdo con el proceso correspondiente a cada unidad de tratamiento, y el pH, que permaneció en valores superiores a 7,2 unidades, garantizando la viabilidad del proceso de nitrificacióndesnitrificación. Adicionalmente, se realizó un estudio hidráulico con trazadores para evaluar el efecto del material de soporte en el régimen hidráulico de la unidad aerobia.

Experimental results from a series of biological unitary processes for the simultaneous removal of organic matter (OM), nitrogen (N) and phosphorus (P) are shown in this study. A synthetic substrate similar to a domestic wastewater of average concentration was used. The experimental development was made using an A2O system (anoxic-aerobic-anaerobic) performed in two phases. The preliminary stage lasted 60 days and included, besides the acclimatization of the biological sludge, the examination of polyurethane foam as a support medium in the aerobic phase. In the secondary stage, the stability was rapidly reached; this phase lasted 280 more days; a significant increase of the removal efficiencies was observed to be close to 92.5 % in organic matter, 87.7 % in nitrogen, and 83.5 % in phosphorus. Parameters such as dissolved oxygen (DO) and oxide reduction potential (ORP) were permanently monitored and maintained in values according to the requirements of the processes in each reactor. On the other hand, pH was measured to be higher than 7.2 units, ensuring the viability of the nitrification-denitrification processes. A hydraulic study using tracers was developed in order to find out the effect of the support medium on the hydraulic regimen of the aerobic reactor.

SCIENCE TEAC HING FROM A LOOK OF THE DIDACTICS OF THE FRENCH SCHOOL

En la enseñanza de las ciencias intervienen variedad de conocimientos: el de las ciencias, el del científico, el académico, el del profesor, el cotidiano, el del alumno. En este artículo se lleva a cabo un recorrido por algunos modelos de enfoque constructivista, hasta llegar a la didáctica de la escuela francesa, en un intento por mostrar los elementos de las situaciones didácticas de importante desarrollo en la enseñanza de las matemáticas. Se pretende con ello mostrar que esta didáctica podría acogerse en la enseñanza de las ciencias, dado que su propuesta ofrece al proceso de la enseñanza-aprendizaje y, en particular, a la relación ternaria profesor, alumno y objeto del saber elementos para un desarrollo didáctico que puede garantizar la apropiación del saber por parte del alumno.

In science teaching variety of knowledge takes part: that of sciences, that of the scientist, the academic, that of the professor, the daily one, that of the student. In this paper a journey for some models of constructivist's focus is carried out, until arriving to the didactics of the French school, in an attempt to show the elements of the didactic situations of important development in mathematics teaching. The intention is to show that this didactics could be welcomed in the teaching of sciences, since its proposal offers to the process of teaching-learning and in particular to the ternary relationship professor, student and object of the knowledge elements for a didactic development that can guarantee the appropriation of the knowledge on the part of the student.

CONDITIONAL VOLATILITY OF COLOMBIAN GOVERNMENTAL FIXED INCOME SECURITIES AS A PREDICTOR OF SHORT-TERM RETURNS

According to literature, the long-maturity forward rates have information about the structure of the expected short-term returns. This paper finds that the conditional volatility factor also has information for predicting the term premium in the six-month expected returns with different maturities. That is, including conditional volatility allows capturing a risk factor consistent with the agent"s expectations. A slow mean-reverting process is also found across different maturities, which is the case of the governmental fixed income securities. In fact, the power of forecasting changes from a six-month to a three-year forward period, at six-month steps according to the mean-reverting tendency which also implied that its predictive power improves at longer forecasting horizons. On the other hand, it presents evidence about the Colombian markets crash in May 2006, which generated special conditions that impacted the market"s behavior and the agent"s risk tolerance.

De acuerdo con la literatura las tasas de interés futuras de largo plazo ofrecen información relevante que las convierte en un buen predictor de la estructura de retornos de corto plazo. Este artículo encuentra que el factor de volatilidad condicional posee información para predecir la prima a plazo con intervalos de seis meses para diferentes vencimientos. En otras palabras, incluir la volatilidad condicional como factor permite captar las señales de riesgo en consonancia con las expectativas de los agentes. Se evidencia, además, un proceso lento de reversión a la media para diferentes vencimientos en los títulos gubernamentales, lo cual incide sobre la capacidad de predicción, que en este caso muestra ser mayor para vencimientos más tardíos. Por otra parte, se presenta evidencia sobre la caída del mercado colombiano en mayo de 2006, hecho que generó condiciones especiales de operación, además de impactar sobre la percepción de riesgo de los agentes.

GENERATION OF UML 2.1.1 SEQUENCE DIAGRAM FROM PRE-CONCEPTUAL SCHEMES

El diagrama de secuencias es un esquema conceptual que permite representar el comportamiento de un sistema, para lo cual emplea la especificación de los objetos que se encuentran en un escenario y la secuencia de mensajes intercambiados entre ellos, con el fin de llevar a cabo una transacción del sistema. Existen diferentes enfoques que buscan la generación automática de modelos conceptuales, como el diagrama de secuencias. Algunos trabajos parten del lenguaje natural, pero generan diagramas diferentes al de secuencias o, si lo hacen igual, dejan de lado elementos como los fragmentos combinados, que describen ciertas condiciones lógicas en el sistema. Otros trabajos parten del código fuente, el cual se suele ubicar en una fase más avanzada del ciclo de vida del software. En este artículo se define un método, basado en reglas heurísticas, que permite identificar los elementos del diagrama de secuencias, incluyendo los fragmentos combinados, tomando como punto de partida los esquemas preconceptuales. Se realiza la implementación de las reglas en la herramienta AToM³ aplicándolas a un caso de estudio.

Sequence diagram is a conceptual schema for representing behavior of a system. For performing such a task, it employs the object spec from a scenario and the sequence of messages exchanged among the objects. These elements describe a transaction of the system. Several approaches try the automated generation of conceptual models (like sequence diagram). Some of them use natural language as a starting point, but they are focused on other diagrams. Some others are focused on sequence diagram, but they do not obtain elements like combined fragments describing several logical constraints of the system. Other approaches use source code as a starting point, but source code can be related to an advanced phase of the software development life cycle. In this paper we define a method based on heuristic rules for obtaining automatically the elements of the sequence diagram (including combined fragments) from pre-conceptual schemas. These heuristic rules are implemented in the AToM³ tool and applied in a case study.

AN INTERACTION PATTERN BETWEEN UML ACTIVITY DIAGRAMS AND WORKFLOW SYSTEMS

Actualmente en los ambientes de desarrollo de software hay un gran interés en buscar y desarrollar técnicas que puedan integrar los sistemas transaccionales con los flujos de trabajo que soportan los procesos del negocio de las organizaciones. Sin embargo, en la industria del software no es común encontrar técnicas o prácticas que faciliten el desarrollo de los modelos del sistema en función de los procesos del negocio. En este artículo se define un patrón de desarrollo que estandariza la interacción entre diagramas de actividades de UML 2.0, que representan las operaciones de un sistema, y procesos del negocio automatizados bajo tecnologías workflow. La trazabilidad de dicha interacción se mantiene por medio de modelos de trazabilidad que controlan la evolución de las operaciones del negocio y del sistema. Para mostrar la aplicación del patrón se desarrolla un caso de estudio

In software development environments there is a big interest to look and develop techniques that could integrate transactional systems with Workflow systems in order to support the business processes in organizations Nevertheless, in the software industry it is not common to find techniques or practices that facilitate the development of system models according to the business processes. In this article we define a development pattern to standardize the interaction between UML 2.0 activity diagrams, which represent the operations of a system, and the business processes automated by means of Workflow technologies. The traceability of the above mentioned interaction is supported by means of traceability models that control the evolution of both operations of the business and of the system. To show the application of the pattern a case study is developed.

PATHOLOGIES, CAUSES AND SOLUTIONS OF ARCHITECTURE CONCRETE IN MEDELLÍN

En este artículo se presentan los principales resultados de una investigación que abordó el aspecto constructivo del concreto arquitectónico y cuyo producto final fue un manual de construcción con ese material aplicable para la ciudad de Medellín (Colombia). El concreto arquitectónico es aquel que cumple simultáneamente con los requisitos de estabilidad estructural y de acabado definitivo. El estudio empezó por definir los defectos existentes, la forma de medirlos y sus tolerancias. Mediante un análisis estadístico se determinaron los defectos más comunes en las superficies de concreto en Medellín, para los cuales se plantearon las posibles causas y a partir del análisis de éstas se propusieron soluciones generales enfocadas en los materiales, equipos y procesos constructivos. También se presentaron soluciones particulares para cada defecto. Con esta investigación se avanza en el desarrollo de una norma regional que permita la estandarización de los procesos empleados en la construcción del concreto arquitectónico

This paper discusses the most important results of a research focused on the construction process of architectonical concrete, presenting as a final result a handbook with recommendations on how to build architectonical concrete elements in the city of Medellin (Colombia). Architectonical concrete is a construction material which is able to supply both structural stability and definitive finishing. The research started by the definition of existing defects as well as their measuring techniques and tolerances. A statistical study was made in order to determine the most common defects on concrete surfaces in Medellin city. Possible causes of the most common defects were determined and, as a result of the analysis of each cause, general and particular solutions were given. General solutions focused on materials, equipment and the building process whereas particular solutions were given to each defect. Finally, the results herein presented constitute an advance in developing a regional specification, which will allow for the standardization of the processes involved on architectonical concrete construction

EARLY WARNING INDICATORS OF MACROECONOMIC VULNERABILITY

Las crisis financieras generan efectos macroeconómicos nocivos que terminan por afectar el nivel de vida de la mayoría de la población. La identificación, prevención o minimización de sus efectos es tarea de las autoridades económicas, que utilizan distintas herramientas de diagnóstico. En este artículo se explica la metodología de Goldstein, Kaminsky y Reinhart para construir un sistema de indicadores de alerta temprana de crisis financieras, que introduce conceptos innovadores para la realización del análisis y, además, está diseñada para ser aplicada en los países considerados mercados emergentes

Financial crises generate injurious macroeconomic effects that finish affecting the standard of life of the majority of the population. Identification, prevention, or minimization of their effects is task of the economic authorities that use different tools for diagnosis. In this article the methodology of Goldstein, Kaminsky and Reinhart for the construction of indicators of early warning system of financial crises is explained, introducing some innovating concepts for the accomplishment of the analysis and, in addition, it is designed to be applied in the developing countries so-called emerging markets.