PENAGOS GOMEZ, Óscar; ROJAS SERRANO, Héctor    CAMPO ROBLEDO, Jacobo. La Paradoja de Feldstein-Horioka - Evidencia para Colombia durante 1925-2011. []. , 19, 40, pp.4-24. ISSN 1657-4206.  https://doi.org/10.17230/ecos.2015.40.1.

^les^aEste artículo examina la relación entre la inversión nacional y el ahorro en Colombia durante el periodo 1925-2011. De manera consistente con Cárdenas y Escobar (1998), se utiliza un Modelo de Corrección de Errores para examinar los efectos de corto y largo plazo. Los resultados evidencian que la inversión y el ahorro están co-integradas durante el periodo de estudio. Los resultados para el vector de cointegración, incluyendo quiebres estructurales y sin incluirlos, indican que la movilidad del capital era baja, lo cual es consistente con la paradoja de Feldstein y Horioka (1980). Los resultados implican que aumentos en las tasas domésticas de ahorro reducen la movilidad del capital financiero en Colombia.^len^aThis paper examines the relationship between national investment and saving in Colombia during the period 1925-2011. Consistent with Cardenas and Escobar (1998), an Error Correction Model is used to examine short and long run effects. The results provide evidence that investment and saving are co-integrated during the study period. The results for the co-integration vector, with and without structural breaks, indicate that capital mobility was low, which is consistent with the Feldstein -Horioka [1980] paradox. The results imply that increases in domestic saving rates reduce the mobility of financial capital in Colombia.

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