Abstract

ACUNA, Andrés  and  PINTO, Cristián. Efificience du marché actionnarie chilien: une analyse dynamique en utilisant des test de volatilité. Lect. Econ. [online]. 2009, n.70, pp.39-61. ISSN 0120-2596.

Dans cet article nous étudions l'efficience du marché actionnaire chilien (MAC). Pour ce faire, nous utilisons un modèle d'équilibre partiel qui représente la manière dont le prix des actifs financiers est déterminé. Nous contrastons la volatilité observée dans les prix des actions et la volatilité attendue à l'intérieur d'un modèle de marché actionnaire efficient. L'analyse statistique comprend un ensemble de données de fréquence mensuelle des titres échangés à la Bourse de Commerce de Santiago du Chili pour la période 1987-2007. En utilisant des tests de volatilité, nous montrons qu'il existe un excès de volatilité dans les prix du marché actionnaire chilien; sans qu'il soit posible lier cet excès de volatilité ni à l'existence d'une bulle spéculative rationnelle, ni au taux d'escompte.

Keywords : efficience; marché actionnaire; évaluation d'actifs; CAPM.

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