Abstract

AMESTICA RIVAS, Luis Rodolfo; CAMPOS FUENTES, Danilo Alexis  and  CORNEJO SAAVEDRA, Edinson Edgardo. Anuncio de fusiones y adquisiciones y su efecto en los retornos accionarios: Chile, 2010-2014. Cuad. Adm. [online]. 2017, vol.30, n.54, pp.39-64. ISSN 0120-3592.  https://doi.org/10.11144/javeriana.cao30-54.afae.

Este estudio analiza 61 anuncios de fusiones y adquisiciones (F&A) -realizados entre 2010 y 2014 por 30 firmas chilenas- y sus efectos sobre los precios accionarios; y busca retornos anormales en los días previos, que podrían relacionarse con el uso de información privilegiada y un problema de insider. Mediante un estudio de eventos se estiman los retornos anormales promedio (AR) ocurridos antes y después del anuncio de F&A. En las adquisiciones, en el día previo el AR es positivo (0,60%-0,8q%) y significativo; y el retorno anormal promedio acumulado entre los seis días previos también es positivo y significativo (2,30%-2,48%). Esto revelaría una filtración de información privada y un problema de insider. En las fusiones, los resultados no son concluyentes.

Keywords : fusión; adquisición; insider; estudio de eventos.

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