Abstract

MEDELLIN-MARTINEZ, Juan Camilo. Efectividad de las Intervenciones Cambiarias en presencia de Ahorro Público. Ens. polit. econ. [online]. 2018, vol.36, n.spe85, pp.117-136. ISSN 0120-4483.  https://doi.org/10.32468/espe.8507.

A pesar de que existen modelos teóricos que dan soporte a la efectividad de las intervenciones cambiarías practicadas por los bancos centrales con el objetivo de afectar la volatilidad o nivel de la tasa de cambio, la literatura empírica otorga resultados mixtos tanto para países desarrollados como en vía de desarrollo. Con la ayuda de un modelo GARCH, este trabajo quiere dar sustento empírico para Colombia sobre como las intervenciones cambiarías pueden realzar su efectividad en períodos de ahorro público. Para lo anterior, es necesario estimar una medida de choque de política a partir de los determinantes de las intervenciones cambiarías realizadas durante el período 2010-2014 A lo largo de este período de tiempo el Banco de la República realizó un novedoso tipo de intervención llamado compras pre anunciadas día a día. Una función de reacción no ha sido aún estimada para dicha intervención. Aquí se utilizará un modelo de mínimos cuadros ordinarios para su cálculo.

Clasificación JEL: E42, E58, E61.

Keywords : Paridad de interés cubierta; intervención cambiaria esterilizada, ahorro público, inflación objetivo, flotación cambiaria.

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