Abstract

ORTIZ ALVARADO, Arody  and  GIRON, Luis Eduardo. PREDIÇÃO DE VOLATILIDADE DA RENTABILIDADE DIÁRIA DO MERCADO DO AÇÚCAR E SUA APLICAÇÃO NA RAZÃO DE COBERTURA. Semest. Econ. [online]. 2015, vol.18, n.38, pp.105-136. ISSN 0120-6346.  https://doi.org/10.22395/seec.v18n38a4.

Este trabalho prevê a volatilidade da rentabilidade diária do preço do açúcar, no período compreendido entre o dia 1° de junho de 2011 e 24 de outubro de 2013. Os dados diários utilizados foram os preços do açúcar, do etanol e a taxa de câmbio da moeda do Brasil (Real) em dólares. Se usaram modelos multivariados de volatilidade autorregressiva condicional generalizada. A partir da predição dos preços do açúcar se calcula a razão de cobertura de mínima variância. Os resultados mostram, que a razão de cobertura é 0.37, isto significa que, se um produtor adverso ao risco, que tem a intenção de eliminar uma porcentagem da volatilidade da rentabilidade diária do mercado mundial do açúcar, e espera vender 25 contratos de açúcar, cada um deles de 50,84 toneladas (1.271 toneladas), o número de contratos ótimo tomando cobertura a futuro será 9 e o número de contratos sem tomar cobertura (de contado) será 16.

Keywords : Preço dos commodities; preço da energia; razão de cobertura; séries de tempo não lineais; açúcar.

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