Abstract

CAMARO SUAREZ, Álvaro Andrés; CASAS HENAO, Arnoldo; SANTANA CONTRERAS, Juan Camilo  and  JIMENEZ, Édgar Ricardo. Una aproximación empírica a la relación entre las tasas de interés de los TES TF y el tipo de cambio en Colombia. Innovar [online]. 2006, vol.16, n.27, pp.47-56. ISSN 0121-5051.

En este trabajo se analiza la evolución de las relaciones entre las tasas de interés del mercado de deuda pública colombiano y el tipo de cambio nominal peso dólar. Para tal efecto se utilizó la serie histórica de la tasa representativa del mercado (TRM) como medida del comportamiento del tipo de cambio y se construyó un índice del mercado de TES ante la ausencia de un título permanente y representativo de liquidez para el período comprendido entre enero de 2003 marzo de 2006. Se realizaron pruebas de hipótesis de cointegración y causalidad sobre un modelo casi-VAR (VECM) cuya principal conclusión mostró la no evidencia estadística respecto a la existencia de una relación a largo plazo entre el tipo de cambio y las tasas de interés de la deuda pública para el período en análisis, aunque sí se logre captar, tanto a corto como a largo plazo, la dinámica entre la tasa de cambio y las tasas de interés del mercado de deuda pública.

Keywords : cointegración; causalidad; modelos VECM; función impulso-respuesta; TRM; títulos de tesorería (TES).

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