Abstract

MENDEZ SAYAGO, JHON ALEXANDER  and  PERUGACHE RODRIGUEZ, CAROL ANDREA. Causalidade e sensibilidade entre preços dos direitos de emissão europeus e os certificados de redução de emissões de mecanismos de desenvolvimento limpo no Mercado europeu de transação de emissões. estud.gerenc. [online]. 2012, vol.28, n.124, pp.141-167. ISSN 0123-5923.

Esse artigo estuda as relações entre os preços dos direitos de emissão da União Europeia (EUA), válidos dentro do Sistema da União Europeia para a comercialização de emissões (EU ETS), e os certificados de redução de emissões (CER), gerados através do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL) do Protocolo de Quioto. Dada a diferença de preços entre os EUAs e os CERs, os operadores financeiros e industriais poderiam beneficiar das estratégias de arbitragem, comprando CERs e vendendo EUA ou vice versa. A análise estatística do mercado obrigacionista do carbono através de um modelo de vetores autorregressivos, permitiu determinar a influência dos choques no mercado do carbono sobre os preços de EUAs e CERs.

Keywords : Mercado do carbono; obrigações de carbono; modelo VAR.

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