Abstract

AREVALO LIZARAZO, Guillermo Alejandro; ZAMBRANO VARGAS, Sandra Milena  and  VAZQUEZ GARCIA, Angel Wilhelm. Teoría del Pecking Order para el análisis de la estructura de capital: aplicación en tres sectores de la economía colombiana. Finanz. polit. econ. [online]. 2022, vol.14, n.1, pp.99-129.  Epub July 23, 2022. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v14.n1.2022.5.

El propósito de este estudio es verificar si los gerentes de los sectores agropecuario, transporte y almacenamiento, turismo y alimentación de Colombia siguen una jerarquía de preferencias o Peeking Order al definir la estructura de capital de sus empresas. Mediante Bloomberg y EMIS se obtienen estados financieros de 154S firmas entre 2017 y 2020 y se construyen tres modelos de análisis de datos de panel con efectos fijos, uno por sector. Se evidencia una relación negativa entre rentabilidad y utilidades acumuladas con el nivel de endeudamiento en los sectores agropecuario y turismo y alimentación. También se encuentra que el nivel de endeudamiento del sector turismo y alimentación aumentó con la crisis económica generada por el COVID-19, mientras el del sector agropecuario disminuyó. Se concluye que en estos s£ existe una jerarquía de preferencias, no así en el sector transporte y almacenamiento, donde se observa únicamente tina relación negativa con la rentabilidad.

Keywords : economía agraria; endeudamiento; estructura de capital; teoría del Pecking Order; transporte; turismo; producto interno bruto.

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