Resumen

LOPERA C, Mauricio; GONZALEZ, Favián  y  AUGUSTO LONDONO, Charle. Efectos de la política monetaria sobre la valoración de activos en el mercado accionario colombiano (2004-2012). Perf. de Coyunt. Econ. [online]. 2013, n.22, pp.179-196. ISSN 1657-4214.

Cet article évalue l'impact de la politique monétaire sur l'évaluation des actifs financiers dans le marché boursier colombien. Etant donné le modèle proposé par Rigobon et Sack (2004), lequel évalue l'impact de la politique monétaire sur le prix des actifs, nous proposons un modèle VARX-MGARCH en moyenne. Il s'agit d'une modèle qui permet, d'un côté, établir un rapport non linéaire entre l'indice général de la Bourse de Colombie (IGBC) et le taux d'intérêt interbancaire (TIB) et, d'autre coté, établir un rapport linéaire entre ces deux variables et un ensemble de facteurs de risque aussi bien macro-économiques que financiers. À travers une analyse impulsion-réponse nous montrons que la politique monétaire -les changements dans le TIB- a un effet considérable sur les prix des actifs financiers, ce qui n'est pas vrai dans le cas contraire.

Palabras clave : variables macroéconomiques; marché boursier; modèle VARXMGARCH en moyenne.

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