Resumen

KOLARI, James W  y  VELEZ-PAREJA, Ignacio. Corporação de imposto de renda e o custo do capital: uma revisão. Innovar [online]. 2012, vol.22, n.46, pp.53-72. ISSN 0121-5051.

O valor da economia de impostos da dívida nos modelos fundamentais de valoração de empresas dos Prêmios nobel modigliani y Miller (MM) continua sendo um tema controvertido e fundamental para nossa compreensão das finanças corporativas. Em vez de descontar os paga-mentos de juros da dívida com uma taxa de juro livre de risco ou com a taxa do patrimônio sem influência , o presente trabalho propõe o uso do custo do patrimônio com dívida. Supondo que não há riscos de quebra e não há impostos pessoais de renda, nosso modelo de impostos depois de revisado obtém uma função do valor da firma em forma de U invertida com uma ótima estrutura de capital interior. As análises se estendem à extensão Miller com impostos pessoais para o modelo com impostos de MM . Além disso, discutem-se a literatura existente e as implicações para as decisões empresariais de estrutura de capital.

Palabras clave : valor da economia de impostos; estrutura de capital; valoração de empresas; valoração de ações.

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