Resumen

PENA, Víctor Alberto  y  GOMEZ-MEJIA, Alina. Efeito da heurística da ancoragem e do ajustamento e o viés de otimismo nas previsões do mercado de valores. Finanz. polit. econ. [online]. 2019, vol.11, n.2, pp.389-409.  Epub 27-Abr-2020. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2019.11.2.10.

A previsão do mercado de valores é um processo importante e desafiador que influencia nas decisões de investimento. Este artigo apresenta um desenho experimental que tem como objetivo medir a influência da heurística da ancoragem e do ajustamento, bem como o viés de otimismo nas previsões do mercado de valores. Este estudo foi realizado com base na informação do índice financeiro S&P MILA Pacific Alliance Select, o qual foi apresentado a 670 estudantes de Concepción (Chile), Cali (Colômbia) e Lima (Peru). Os dados foram reunidos e apresentados por meio de um instrumento que pedia aos participantes que emitissem um parecer de previsão desse índice financeiro a partir dos gráficos apresentados, que representavam um ano, um mês, uma semana e o último valor do fechamento do índice. Desse modo, era possível medir a influência da heurística da ancoragem e do ajustamento para estabelecer se a presença de um valor inicial afetava a previsão financeira. Além disso, o estudo pretendeu determinar se o parecer emitido continha um viés otimista ou pessimista, o que demonstrou a presença de um erro ou viés de expectativa, conhecido como "viés de otimismo". Os resultados foram analisados com o método de mínimos quadrados, e o painel de dados confirmou que a heurística da ancoragem e do ajustamento influencia na previsão do índice financeiro utilizado no estudo. Assim, inferiu-se a presença de viés de otimismo no processo cognitivo da previsão financeira.

Palabras clave : finanças comportamentais; heurística da ancoragem e do ajustamento; julgamento; prognóstico financeiro; viés de otimismo.

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