Resumo

GOMEZ R, Juan Manuel  e  JIMENEZ M., José Alfredo. Sélection de portefeuille optimal basée sur les chaînes Markov de premier et deuxième ordre. Lect. Econ. [online]. 2020, n.92, pp.33-66. ISSN 0120-2596.  https://doi.org/10.17533/udea.le.n92a02.

Lorsqu’il s’agit de rechercher des stratégies d’investissement qui maximisent le rendement attendu et qui minimisent le risque, deux modèles de sélection de portefeuille optimal sont souvent étudiés. Le premier modèle est ajusté à l’aide des rendements logarithmiques, tandis que le second applique l’analyse en composantes principales (ACP) à ces rendements. Ensuite, pour chaque modèle, on établit son rendement pondéré et des mesures sont créées pour établir les états des chaînes de Markov du premier et du deuxième ordre. Cela permet de savoir si les portefeuilles formés auront des comportements haussiers ou baissiers, compte tenu des probabilités des états des chaînes de Markov. Une application est faite en utilisant les rendements quotidiens de clôture de 21 actions COLCAP, pour la période de janvier 2014 à octobre 2017. On conclu que sur le marché colombien un portefeuille formé en ACP a une rentabilité attendue plus élevé et un risque inférieur à long terme. La précision de cette prévision est donnée par les vecteurs stationnaires des chaînes de Markov.

Palavras-chave : sélection de portefeuille; chaîne de Markov; analyse des composantes principales; aversion au risque; índice boursier..

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