Resumo

DA COSTA GOMES, Matheus; AUGUSTO ECA, Joao Paulo; FERNANDES, Marlos  e  DO VALLE, Mauricio Ribeiro. Relación entre diferentes decisiones financieras en Brasil: Inversión, Financiamiento y Payout. estud.gerenc. [online]. 2023, vol.39, n.166, pp.13-23.  Epub 16-Mar-2023. ISSN 0123-5923.  https://doi.org/10.18046/j.estger.2023.166.5180.

Este trabajo tiene como objetivo analizar si las decisiones de inversion y financiamiento son factores relacionados con las decisiones de payout en empresas brasilenas que cotizan en bolsa. Basados en la Theory of Payout Policy, analizamos una muestra compuesta por 307 empresas listadas en B3 en el periodo 2010-2018 utilizando un modelo de regresion lineal con datos de panel (con efectos fijos firmes). Los resultados muestran que las decisiones de inversion (Capex) afectan positivamente el payout, al igual que las decisiones de financiación (apalancamiento). Se concluye que esta politica se debe articular con aquellas de financiamiento e inversion para comprenderla mejor.

Palavras-chave : payout; inversion; financiamiento; Theory of Payout Policy; suavizado de dividendos.

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