Abstract

KRISTJANPOLLER, Werner  and  MORALES, Mauricio. Teoría de la asignación del precio por arbitraje aplicada al mercado accionario chileno. Lect. Econ. [online]. 2011, n.74, pp.37-59. ISSN 0120-2596.

La teoría de precios por arbitraje establece que el retorno esperado de un portafolio de activos está relacionado con factores que caracterizan la economía y se puede asociar a variables macroeconómicas. En este estudio se realiza una contrastación empírica de la teoría de precios por arbitraje, en la vertiente macroeconómica, para un conjunto de acciones transadas en el mercado accionario chileno. Se concluye que las variaciones sorpresivas del índice mensual de actividad económica, del índice de precios al consumidor y del precio del cobre son estadísticamente significativas en la estimación de los retornos accionarios, mientras que las variaciones del índice del mercado accionario, de las tasas de interés de corto y largo plazo y del precio del petróleo no son relevantes.

Keywords : Teoría de precios por arbitraje; mercado accionario; eficiencia de mercado.

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