MENDEZ-HERAS, Lizethe; VENEGAS-MARTINEZ, Francisco    SOLIS-ROSALES, Ricardo. Finanzas y crecimiento en México: ¿Quién aporta más, la banca o la bolsa?. []. , 96, pp.235-278.   05--2022. ISSN 0120-2596.  https://doi.org/10.17533/udea.le.n96a344224.

^a

Este artículo estudia la relación entre la estructura financiera y el crecimiento económico de México durante el periodo 1980-2014. La literatura identifica dos tipos de estructura financiera: bank-based y stock-market-based. En la primera, la banca comercial impacta positivamente la actividad económica y, en la segunda, el mercado bursátil influye en el desempeño de la economía. Una tercera visión considera que toda la actividad financiera (bancos, mercado bursátil y otras instituciones financieras) influye en el crecimiento. Estas hipótesis se evalúan mediante modelos de vectores de corrección de errores (VEC). Los hallazgos empíricos sugieren que, considerando la liquidez del sistema financiero, la actividad bursátil predominó durante todo el periodo de estudio; pero al considerar el tamaño del sistema financiero, prevaleció la actividad bancaria. También se muestra que el incremento de la liquidez del sistema financiero elevó el crecimiento económico, pero el incremento del tamaño del sistema financiero disminuyó el PIB per cápita en el periodo 1980-2014. Y el análisis dinámico de corto plazo revela que si la estructura financiera se hiciera más bursátil el efecto en el crecimiento económico sería positivo.

Clasificación JEL: O16, G10, G20.

This paper studies the relationship between the financial structure and the economic growth of Mexico during 1980-2014. The literature identifies two types of financial structure: bank-based and stock-market-based. In the first, commercial banking positively impacts economic activity, while in the second, the stock market influences the performance of the economy. A third view considers that all financial activity (banks, stock market and other financial institutions) influences growth. These hypotheses are assessed by using a VEC model. The empirical findings suggest that, considering the liquidity of the financial system, stock market activity predominates throughout the study period; but when we take the size of the financial system, banking activity prevails. We also show that increasing financial system liquidity had a positive effect on economic growth, although increasing the size of the financial system decreased the GDP per capita over the period 1980-2014. Moreover, the short-term dynamic analysis reveals that if the financial structure became more marketed-oriented, the effect on economic growth would be positive.

Cet article étudie la relation entre la structure financière et la croissance économique du Mexique au cours de la période 1980-2014. La littérature identifie deux types de structure financière: bank-based et stock-market-based. Dans le premier cas, les services bancaires commerciaux ont un impact positif sur l’activité économique et, dans le second, le marché boursier influence la performance de l’économie. Un troisième point de vue considère que toutes les activités financières (banques, marchés boursiers et autres institutions financières) influencent la croissance. Ces hypothèses sont évaluées à l’aide de modèles vectoriels de correction d’erreur (VEC). Les résultats empiriques suggèrent que, compte tenu de la liquidité du système financier, l’activité boursière a prédominé tout au long de la période à l’étude; mais si l’on considère la taille du système financier, l’activité bancaire prévaut. Il montre également que l’augmentation de la liquidité du système financier a augmenté la croissance économique, mais l’augmentation de la taille du système financier a diminué le PIB par habitant au cours de la période 1980-2014. Et l’analyse dynamique à court terme révèle que si la structure financière devenait plus boursière, l’effet sur la croissance économique serait positif.

: .

        · | | |     · |     · ( pdf )