Abstract

FRANCO GOMEZ, Yuly Andrea; MORENO TRUJILLO, John Freddy  and  ZAPATA QUIMBAYO, Carlos Andres. Selección óptima de portafolios usando el modelo Black-Litterman con views difusas. Lect. Econ. [online]. 2022, n.97, pp.369-393.  Epub Oct 18, 2022. ISSN 0120-2596.  https://doi.org/10.17533/udea.le.n97a346171.

En este artículo se implementa un enfoque robusto para la selección óptima de portafolios de inversión, al incorporar los desarrollos del modelo Black-Litterman (BL) y la lógica difusa. Para ello, los retornos esperados, las opiniones del inversor (views) y la matriz de incertidumbre del modelo BL, se redefinen mediante la lógica difusa y se implementa un ejercicio de optimización para un portafolio constituido por acciones del mercado de valores colombiano. Los resultados muestran un desempeño favorable -fuera de muestra- del portafolio, en comparación con el modelo BL tradicional y el modelo media-varianza (MV), lo cual demuestra que el enfoque de lógica difusa permite incorporar información adicional para definir las views y medir la incertidumbre.

Keywords : portafolio óptimo; modelo Black-Litterman; lógica difusa.

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