SOSA, Miriam; ORTIZ-CALISTO, Edgar    CABELLO, Alejandra. The Impact of Economic Policy Uncertainty on Mexican Economic Activity and Stock and Currency Markets: A DCC Approach. []. , 98, pp.39-65.   23--2023. ISSN 0120-2596.  https://doi.org/10.17533/udea.le.n98a349886.

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We analyze the impact of local and American economic policy uncertainty on economic and financial activity in Mexico, employing monthly data over the period from January1996 to September 2019. To achieve this purpose, a dynamic conditional correlation analysis is proposed. Results indicate that local economic policy uncertainty (EPU) has a significant impact on financial variables (stock and currency markets) but not on economic variables (economic activity and industrial production). This result could be explained by the fact that financial factors are very sensitive and more dynamic than economic factors, the latter taking longer to change. On the contrary, the American EPU does not have a significant impact on real and financial Mexican variables. This is evidence of the greater response of Mexican economic and financial variables to local uncertainty, compared to international stress.

Se analiza el impacto de la incertidumbre de la política económica (EPU) de Estados Unidos y local en la actividad económica y financiera de México, empleando datos mensuales de en- ero/1996 a septiembre/2019. Para lograr dicho objetivo, se propone un modelo de Correlación Condi- cional Dinámica (DCC). Los resultados indican que la EPU local tiene impacto en las variables financieras (mercado bursátil y cambiario), pero no en la actividad económica y la producción industrial. Dicho resultado se explica porque los factores financieros son más sensibles y dinámicos que las variables económicas, que toman más tiempo para modificarse. De modo contrario, la EPU estadounidense no tiene impacto significativo en la actividad económica y financiera de México. Los hallazgos indican que, las variables económicas y financieras locales tienen mayor respuesta a la incertidumbre local, en relación con el estrés internacional.

Cet article étudie l’impact de l’indice d’Incertitude des Politiques Économiques (EPU pour ses initiales en anglais) des États Unis et local, sur l’activité économique et financière au Mexique, à l’aide de données statistiques mensuelles entre janvier 1996 jusqu’en septembre 2019. Pour atteindre cet objectif, un modèle de corrélation dynamique conditionnelle (DCC) est proposé. Les résultats indiquent que l’EPU local a un impact sur les variables financières (du marché boursier et du marché des échanges), mais pas sur l’activité économique et la production industrielle. Ce résultat s’explique par le fait que les variables financières sont beaucoup plus sensibles et dynamiques que les variables économiques, lesquelles prennent plus de temps à se modifier. En revanche, l’EPU des États-Unis n’a pas d’impact significatif sur l’activité économique et financière du Mexique. Les résultats indiquent que les variables économiques et financières locales ont une plus grande réponse à l’incertitude locale qu’à l’incertitude internationale.

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