Abstract

AGUDELO RUEDA, Diego Alonso  and  URIBE ESTRADA, Jorge Hernán. ¿Realidad o sofisma?: Poniendo a prueba el análisis técnico en las acciones colombianas. Cuad. Adm. [online]. 2009, vol.22, n.38, pp.189-217. ISSN 0120-3592.

Tal como lo predice la hipótesis de eficiencia débil de mercado, la evidencia empírica de esta investigación respalda el supuesto de que no es posible obtener beneficios económicos significativos y estadísticamente robustos al implementar estrategias de inversión basadas en diez reglas de análisis técnico (medias móviles, filtros optimizados y ocho estrategias de velas japonesas) en 19 acciones colombianas. A diferencia de otras investigaciones similares, este estudio implementa pruebas de estrategias de inversión y no de autocorrelaciones, e incorpora pruebas out-ofsample para evitar el data snooping, consideraciones de costos de transacción y estimación de la significancia estadística de la rentabilidad de las reglas con el uso de la metodología bootstrapping. Cabe advertir que en algunos casos las reglas presentan rendimientos en exceso sobre la estrategia pasiva, pero no de manera estable y estadísticamente significativa.

Keywords : data snooping; análisis técnico; mercado accionario colombiano; eficiencia de mercado; simulación; bootstrapping.

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