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Cuadernos de Administración

versão impressa ISSN 0120-3592

Resumo

VELASQUEZ HENAO, Juan David; OLAYA MORALES, Yris  e  FRANCO CARDONA, Carlos Jaime. Evidencias de mudanças estruturais no preço médio mensal do petróleo do West Texas Intermediate (WTI). Cuad. Adm. [online]. 2009, vol.22, n.38, pp.247-266. ISSN 0120-3592.

O comportamento do preço do petróleo do West Texas Intermediate (WTI) é complexo e se caracteriza por subidas, baixas, saltos e tendências locais. Como resultado, é difícil identificar o impacto de fatores exógenos ao mercado no comportamento dos preços, e como estes impactos não podem ser isolados facilmente, a dinâmica da série se escurece e dificulta sua predição.A inspeção preliminar do gráfico da série do logaritmo natural do preço médio mensal do WTI entre 1986:1 e 2008:8 faz suspeitar a presença de tendências locais lineares que evidenciam mudanças na dinâmica. Para validar esta apreciação desenvolveu-se um algoritmo de busca baseado em um particionamento recursivo para detectar os pontos de ocorrência de mudanças estruturais na tendência. Este algoritmo utilizou-se para analisar a dinâmica da série estudada. Os principais resultados são: os retornos dos preços seguem um processo AR(1)-GARCH(2,2) e há três mudanças estruturais estatisticamente significativas, as quais são explicadas por eventos históricos específicos. Estas mudanças de nível provam a existência de tendências locais lineares no logaritmo dos preços.

Palavras-chave : preço do petróleo; mudanças estruturais; GARCH.

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