Abstract

CAYON FALLON, Edgardo  and  SARMIENTO SABOGAL, Julio. Una estrategia metodológica para la valoración de bonos con privilegio de redención anticipada en los mercados emergentes: el caso de la transportadora de gas del interior internacional. Cuad. Adm. [online]. 2010, vol.23, n.40, pp.271-294. ISSN 0120-3592.

El propósito del artículo es clarificar algunos de los problemas que los profesionales de la bolsa encuentran al implementar el modelo binomial en la valoración de bonos corporativos con opciones de ejercicio múltiple por parte del emisor. Para ello se propone una metodología que valora este tipo de instrumentos, utilizando los bonos de la Transportadora de Gas del Interior Internacional Ltda. (TGI). En el caso específico de la TGI se encontró que empleando el modelo binomial es posible hallar el valor de los puntos de spread atribuibles a la opción, y con esta medida también obtener una medida del riesgo único atribuible a una actividad corporativa específica.

Keywords : valoración; bonos redimibles; OAS; mercados emergentes.

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