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Cuadernos de Administración
versión impresa ISSN 0120-3592
Resumen
KREIS, Yvonne; LICHT, Johannes W. y USECHE, Alejandro J.. (In)Eficiêndas nos Fundos de Índice -ETFs- latinoamericanos. Cuad. Adm. [online]. 2016, vol.29, n.53, pp.7-48. ISSN 0120-3592. https://doi.org/10.11144/Javeriana.cao29-53.elae.
Este estudo avalia empiricamente a eficiência na valoração de vários ETFs (exchange traded funds) latino-americanos expressa em desvios de seus preços de mercado em comparação aos valores liquidativos subjacentes. Quantificam-se essas ineficiências e implementa-se uma estratégia de negociação verificada por regressões baseadas no CAPM e no Modelo Fama-French. Os resultados divergem com a hipótese dos mercados eficientes e são mais bem explicados por aspectos das finanças comportamentais. Finalmente, examina-se como os desvios influenciam na decisão de criação ou retenção de ETFs, mediante uma análise de regressão logística. Os resultados evidenciam que os participantes autorizados reagem ante as ineficiências realizando transações no mercado primário.
Palabras clave : fundos de índice; ineficiência; coeficiente preço- valor liquidativo; criação e retenção; investimento.