Abstract

BALAZS, Vonnák. Choques en las primas de riesgo, política monetaria y traspaso del tipo de cambio en la República Checa, Hungría y Polonia [title language=pt]Choques nas bonificações de risco, política monetária e transpasso do tipo de câmbio na República Checa, Hungria e Polônia. Ens. polit. econ. [online]. 2010, vol.28, n.spe61, pp.306-321. ISSN 0120-4483.

Este artículo explora el papel de la política monetaria en una economía pequeña y abierta en la que los choques en el tipo de cambio tienen un efecto importante. Se usó el modelo VAR estimado para la República Checa, Hungría y Polonia. Se implementaron además restricciones contemporáneas y de signos para identificar el efecto de la política monetaria y de los choques en las primas de riesgo. Se usaron estimados del mismo modelo para Canadá, Suecia y el Reino Unido como punto de referencia para economías desarrolladas con baja inflación. Los resultados indican que, por lo general, el impacto de los choques en las primas de riesgo hace que sea casi imposible para la política de tipos de interés modificar el tipo de cambio con el fin de minimizar las consecuencias inflacionarias. Por otra parte, la baja inflación puede disminuir el traspaso del tipo de cambio, contribuyendo a que en la política monetaria sea posible obviar los choques en el tipo de cambio.

Keywords : política monetaria.

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