Resumo

GOMEZ, Esteban; MURCIA, Andrés  e  ZAMUDIO, Nancy. Condiçõ es de índices financeiros : um indicador precoce e importante para a Colômbia . Ens. polit. econ. [online]. 2011, vol.29, n.66, pp.174-221. ISSN 0120-4483.

Este artigo pretende construir uma ferramenta macroprudencial simples e eficaz para ser utilizada por aqueles que formulam as políticas financeiras. Somando os acontecimentos simultâneos dos principais mercados financeiros da Colômbia em um só âmbito de condições de índices financeiros (CIF), esperamos sintetizar a informação contida nelas que estará relacionada com os possíveis desfechos do futuro econômico. Para consegui-lo, utilizamos os dados mensais sobre 21 variáveis do período compreendido entre julho de 1991 e junho de 2010 e aplicamos a análise de componentes principais (ACP) em sua correlação de matrizes. Por um lado, avaliamos a capacidade preditiva de CIF em prognosticar o crescimento do produto interno bruto (PIB) em diferentes horizontes temporários e encontramos que este não só funciona melhor como indicador importante para a atividade real do que outras variáveis financeiras, mas também como um modelo autorregressivo do crescimento do PIB. Além disso, foi interessante para comprovarmos a capacidade a longo prazo da CIF, em determinar corretamente os períodos de crise económica e descobrimos que o índice poderá ser utilizado como um eficaz indicador de alerta precoce sobre possíveis perigos na economia. Portanto, a nossa CIF parece representar um instrumento útil tanto para a estabilidadefinanceira quanto para a supervisão macroprudencial.

Palavras-chave : condições de índices financeiros; indicadores de alerta precoce; indicadores principais; supervisão macroprudencial; análise de componentes principais.

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