Abstract

SANCHEZ SEGURA, Jairo Humberto. La tasa de descuento en países emergentes aplicación al caso Colombiano. Rev. esc.adm.neg [online]. 2010, n.69, pp.120-134. ISSN 0120-8160.

L'évaluation financiére est constituée fondamentalement pour déterminer la viabilité des projets. Dans ce processus, le coût du capital est un outil de base pour mesurer non seulement le retour sur investissement, mais également le risque perçu par les actionnaires. À un plus grand taux de retour sur investissement du capital, les projets seront plus exigeants et requerront de plus grands taux de rentabilité qui récupéreront l'investissement et produiront le retour sur investissement nécessaire pour que le risque de financement soit assuré. Cet article présente deux modéles financiers utilisés pour le calcul du coût du capital et des ajustements nécessaires pour calculer ce coût quand il s'agit d'investissements dans des pays émergents. Ces deux modéles financiers s'inspirent du modéle CAPM (Capital Assets Pricing Model) ou modéle de prix d'actifs de capital et développe les ajustements nécessaires pour calculer le plus grand risque perçu dans des pays émergents qui se refléte finalement dans le taux de remise. On appliquera les deux modéles au cas colombien pour déterminer le coût du capital lors d' investissements effectués sur ce territoire.

Keywords : Cout du capital; Rendement; Risque; Taux libre de risque; CAPM (Modéle de prix d'actifs capital-important, dAssets Pricing Model).

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