Abstract

SANTANA, Juan Camilo. LA CURVA DE RENDIMIENTOS: UNA REVISIÓN METODOLÓGICA Y NUEVAS APROXIMACIONES DE ESTIMACIÓN. Cuad. Econ. [online]. 2008, vol.27, n.48, pp.71-113. ISSN 0121-4772.

La courbe de rendements est un outil utilisé amplement, par ceux qui prennent les décisions de politique monétaire ou planifient leur investissement, par le biais de l'évaluation, la négociation ou la couverture des instruments financiers. Étant donné son importance, l´intérêt de l´article est d´évaluer la performance de l'ensemble de modèles économétriques dans l'ajustement de la structure des échéances des taux d'intérêt (dans le cas du marché de dette publique en Colombie et aux États-Unis), et dans les différents formes qui peuvent prendre les courbes de rendements. Les résultats révèlent les bontés dans l'ajustement des réseaux neuronaux artificiels (RNA), la courbe de Svensson, la courbe de Nelson-Siegel et les polynômes locaux. Néanmoins, il est conseillé d'utiliser la courbe de Svensson dans l'estimation des taux d'intérêt, compte tenu de la facilité d´interprétation de ses paramètres et sa supériorité par rapport à la courbe de Nelson-Siegel.

Keywords : courbe de rendements; Nelson-Siegel; Svensson; régression Kernel; polynômes locaux; super-lisseur de Friedmann; polynômes trigonométriques; réseaux neuronaux.

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