Abstract

CANO GAMBOA, Carlos Andrés; OROZCO CHAVEZ, Marcela  and  SANCHEZ BETANCUR, Luis Alfonso. MECANISMO DE TRANSMISIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS EN COLOMBIA (2001-2007). Cuad. Econ. [online]. 2008, vol.27, n.48, pp. 209-240. ISSN 0121-4772.

À partir d’un modèle de cointégration on essaie d’établir une relation de causalité entre le taux de référence (vente aux enchères d’expansion), le taux interbancaire et le taux d’intérêt des Certificats de Dépôt à Terme (à 90 jours, avec une fréquence quotidienne). L’estimation est réalisée à l’aide des modèles GARCH et leurs variantes. L’objectif est de spécifier la variance conditionnelle, qui n’est pas constant dans le temps, et qui se reflète dans les concentrations de volatilités. De la même manière, on cherche à déterminer l’impact des variables de politique budgétaire (la dépense publique et le crédit interne net) sur les différents taux, en utilisant un modèle de Moindres Carrés Ordinaires.

Keywords : mécanismes de transmission; politique monétaire; modèles GARCH.