Abstract

ALONSO, Julio C  and  ARCILA, Andrés M. EFFICIENCE SEMI FORTE DU MARCHÉ INTERNATIONAL DU SUCRE ENTRE LES ANNÉES 2001 ET 2011. Cuad. Econ. [online]. 2014, vol.33, n.62, pp.145-161. ISSN 0121-4772.  https://doi.org/10.15446/cuad.econ.v33n62.43670.

L'objectif de cet article consiste à vérifier l'efficience dans le sens semi fort selon la définition de Fama (1970), du marché international du sucre. Pour cela, nous suivrons Ferré et Hall (2002) qui démontrent que l'existence de cointégration est une condition nécessaire mais non suffisante pour affirmer que le marché n'est pas efficient. Dans cet ordre d'idées, pour confirmer cette hypothèse nous déterminerons l'existence de cointégration entre les deux séries de prix du sucre (contrat n° 5 du marché de Londres et n° 11 de New York). Nos résultats montrent qu'il existe une relation à long terme mais pas d'évidence suffisante pour rejeter l'hypothèse d'efficience dans le sens semi fort pour le marché international du sucre.

Keywords : efficience semi forte; cointégration; racines unitaires; sucre.

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