Abstract

ALONSO, Julio C  and  ARCILA, Andrés M. EFICIÊNCIA SEMI-FORTE DO MERCADO INTERNACIONAL DO AÇÚCAR ENTRE OS ANOS 2001 E 2011. Cuad. Econ. [online]. 2014, vol.33, n.62, pp.145-161. ISSN 0121-4772.  https://doi.org/10.15446/cuad.econ.v33n62.43670.

Este artigo tem a finalidade de comprovar a eficiência em sentido semi-forte – de acordo com a definiçäo de Fama (1970) – do mercado internacional do açúcar. Para atingir este objetivo, seguiremos Ferré e Hall (2002), os quais demonstram que a cointegraçäo é condiçäo necessária, mas näo suficiente, para afirmar que o mercado näo é eficiente. Neste sentido, para provar esta hipótese, será determinada a existência de cointegraçäo entre os dois preços do açúcar (contrato N° 5 do mercado de Londres e N° 11 de Nova York). Nossos resultados mostram que existe uma relaçäo de longo prazo, mas näo uma evidencia suficiente para rejeitar a hipótese de eficiência no sentido semi-forte para o mercado internacional do açúcar.

Keywords : Eficiência semi-forte; cointegraçäo; raízes unitárias; açúcar.

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