Resumo

DEVESA-CARPIO, José Enrique et al. Analyse Financière-Fiscale de L'Hypothèque Inverse en Espagne. Innovar [online]. 2012, vol.22, n.45, pp.111-126. ISSN 0121-5051.

L'objectif principal de ce travail est la détermination de bases pour l'obtention de la rentabilité financière-fiscale, autant théorique qu'appliquée, pour les trois modalités d'Hypothèque Inverse les plus importantes. À cet effet, l'hypothèque inverse est considérée comme faisant partie d'une opération financière-actuariel d'épargne-retraite à long terme, plus ample et complexe. On considère que l'opération commence par l'investissement d'une unité monétaire dans l'achat d'un logement, pour l'enlacer ensuite avec l'hypothèque inverse. Ceci oblige à utiliser une méthodologie financière, fiscale et actuarielle, en étudiant, en plus, trois modalités d'hypothèque inverse : temporelle, à vie et associée à un Plan de Prévision Assuré. Un commentaire est également effectué concernant les différences de rentabilité financière-fiscale par rapport à d'autres alternatives d'épargne-retraite plus communes en Espagne. On peut conclure que l'utilisation de l'hypothèque inverse est hautement recommandable pour la rentabilité financière-fiscale obtenue élevée. Nous avons aussi pu déterminer un âge « critique » pour l'achat d'un logement, vers les 50 ans, âge à partir duquel, la rentabilité financière-fiscale devient inférieure à la rentabilité financière, ce qui rendrait intéressant tout autre investissement dans un produit alternatif comme les Plans de Retraite.

Palavras-chave : hypothèque inverse; rentabilité financière-fiscale; mathématique actuarielle; fiscalité des opérations en Espagne.

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