Resumo

VIEIRA, Elisabete S.. Risco corporativo em empresas familiares sob a crise econômica. Innovar [online]. 2014, vol.24, n.53, pp.61-73. ISSN 0121-5051.  https://doi.org/10.15446/innovar.v24n53.43909.

Resumo: Este artigo analisa o risco corporativo em empresas familiares em justaposição com a adversidade econômica generalizada. Usando informação de empresas familiares de Portugal para o período entre 1999 e 2010, nos centramos na possibilidade de efeitos assimétricos de risco corporativo entre períodos de estabilidade e de adversidade econômica. Em geral, os resultados sugerem que a evidência concernente ao risco das empresas familiares é Sensível aos diferentes tipos de riscos que forem considerados. Ao comparar as empresas familiares com as suas congêneres, encontramos evidência de que as primeiras têm menores níveis de risco operativo e têm mais dívidas. Os resultados indicam que o risco sistemático está negativamente relacionado com a idade e positivamente relacionado com o tamanho; a primeira relação é mais forte para as empresas familiares e a segunda para as não familiares, do que para as suas congêneres. A evidência apoia a hipótese de que o risco empresarial das empresas controladas por uma família está menos relacionado positivamente com a proporção de diretores independentes na diretoria do que as empresas não familiares, o que sugere que os fundadores se preocupam com a sobrevivência da sua empresa. Finalmente, os resultados mostram que a crise afeta o risco operativo em empresas familiares, o que sugere que os gerentes das empresas familiares são mais relutantes a tomarem riscos em períodos de crise. Este artigo oferece algumas noções presentes na literatura sobre empresas familiares. Até onde sabemos, este é o primeiro estudo que analisa o risco corporativo no contexto de empresas familiares. Adicionalmente, examina o risco corporativo em combinação com a adversidade econômica generalizada.

Palavras-chave : risco corporativo; empresas familiares; crise; dados de painel.

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