Abstract

ALONSO C., JULIO CÉSAR  and  MARTINEZ, GLORIA CECILIA. ¿ES EFICIENTE EL MERCADO CAMBIARIO COLOMBIANO?: UNA MIRADA DESDE LAS PRUEBAS DE COINTEGRACIÓN. estud.gerenc. [online]. 2007, vol.23, n.104, pp.13-25. ISSN 0123-5923.

Este artículo analiza la eficiencia semifuerte del mercado cambiario colombiano con dos regímenes de cambio diferentes: el sistema de banda cambiaria y el tipo de cambio flexible. En el estudio se emplearon diferentes pruebas de cointegración, adicionalmente una prueba de restricciones en los parámetros de cointegración, planteada por Ferré y Hall (2002), con la cual se puede demostrar que cointegración entre los mercados de divisas no significa necesariamente ineficiencia de estos. Para realizar el estudio se emplearon datos diarios de la tasa de cambio. Los resultados indican que tanto para el régimen de banda como el de tasa de cambio flexible el mercado cambiario colombiano es eficiente.

Keywords : Tipo de cambio; eficiencia de los mercados financieros; cointegración.

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