Abstract

BERGGRUN PRECIADO, LUIS  and  JARAMILLO RECIO, FERNANDO. Avaliação, seleção de ativos e formação de portfólios aplicados aos fundos de pensões na Colômbia. estud.gerenc. [online]. 2010, vol.26, n.117, pp.13-40. ISSN 0123-5923.

Este estudo examina o desempenho dos fundos de pensões obrigatórios e voluntários no período de 2004-2008. Além disso, este documento apresenta uma metodologia fundamentada na técnica de componentes principais que facilita o processo de seleção de fundos. Também se analisam duas metodologias de otimização de portfólios para avaliar as melhorias no desempenho durante um período de avaliação. A primeira é sugerida por Markowitz (1952) e a segunda é sugerida por Reveiz e Leon (2008b). Aplicando diferentes metodologias, se evidenciou um aumento do nível de risco dos fundos obrigatórios e voluntários colombianos. Foi notado também um conjunto de fundos que caracterizam adequadamente o movimento comum dos retornos dos fundos. Não foram encontrados lucros significativos, nem em termos econômicos nem estatísticos, ao utilizar uma metodologia de otimização em particular.

Keywords : Fundos de pensões; desempenho; seleção portfólios ótimos; persistência.

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