Abstract

MAYA OCHOA, CECILIA; JARAMILLO OSPINA, CATALINA MARÍA  and  MONTOYA MADRIGAL, LINA MARÍA. Existem lucros pela cobertura de risco cambial em uma carteira de ações global, sob a ótica de um investidor colombiano?. estud.gerenc. [online]. 2011, vol.27, n.120, pp. 83-104. ISSN 0123-5923.

O artigo investiga a existência de lucros para um investidor local em termos de eficiência, minimizando a volatilidade da carteira, a partir da cobertura do risco cambial inerente. Para estimar a carteira ótima de variância mínima se utiliza uma metodologia robusta que permite fazer inferência estatística sobre se a diversificação internacional reduz os riscos para um investidor local. A metodologia é aplicada a carteiras de ações no caso de um investidor colombiano e de um mexicano para concluir que o uso de coberturas cambiais pode reduzir o risco, com a possível exceção em que a correlação entre a moeda local e o índice for bastante negativa, o que tornaria mais conveniente deixar a carteira a descoberto

Keywords : Diversificação internacional; carteira global de variação mínima; renda variável; volatilidade; coberturas cambiais.