Abstract

TOBAR, José E.; DEL BRIO, Esther B.  and  DE MIGUEL, Alberto. O efeito dos mecanismos de controlo interno nas operações com informação privilegiada. estud.gerenc. [online]. 2017, vol.33, n.144, pp.228-239. ISSN 0123-5923.  https://doi.org/10.1016/j.estger.2017.07.002.

Este artigo analisa o uso de informações privilegiadas nas operações de compra de insiders espanhóis e como a estrutura de propriedade afeta seu comportamento transacional. Para isso, um estudo empírico com uma amostra de 2.233 operações de compra foi realizado. No que respeita ao cálculo dos retornos anormais, a metodologia de estudo de eventos foi aplicada, enquanto que para a análise do efeito da estrutura de propriedade foram usadas regressões multilineares. Os resultados proporcionam evidencia da coexistência dos efeitos de controlo e expropriação da concentração da propriedade, da coexistencia dos efeitos de convergência e do enraizamento da propriedade dos insiders e do efeito do tipo de acionista sobre os retornos anormais.

Keywords : Insider; Estudo de eventos; Estrutura de propriedade; Retornos anormais.

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