Resumen

BRAGIONI, Camila Aparecida  y  FERREIRA LOPES SANTOS, David. Restrição financeira e a sensibilidade do fluxo de caixa das empresas brasileiras. estud.gerenc. [online]. 2018, vol.34, n.149, pp.373-384. ISSN 0123-5923.  https://doi.org/10.18046/j.estger.2018.149.2735.

Este estudo analisa o impacto da restrição financeira na sensibilidade do caixa das empresas brasileiras, a partir de um modelo empírico que extrapola a literatura com a moderação do nível de governança e a proximidade geográfica das empresas ao principal centro financeiro do país. Este tema é relevante em mercados emergentes em razão da fraca eficiência do mercado, da desigualdade econômica e do acesso ao mercado financeiro. A partir da análise de regressão com dados em painel em uma amostra com 319 empresas (2009-2016) verificou-se o impacto positivo e significativo da restrição financeira na sensibilidade do fluxo de caixa, com especificidades para o mercado brasileiro. Propõem-se contribuições teóricas e práticas, especialmente, para a necessidade de interiorização da bolsa de valores brasileira.

Palabras clave : assimetria de informação; economias emergentes; endividamento; investimento; localização geográfica.

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