Resumen

FRANCO-ARBELAEZ, Luis C.; AVENDANO-RUA, Claudia T.  y  BARBUTIN-DIAZ, Haroldo. Modelo de Markowitz y Modelo de Black-Litterman en la Optimización de Portafolios de Inversión. TecnoL. [online]. 2011, n.26, pp.71-88. ISSN 0123-7799.

La optimización de portafolios de inversión es un aspecto central en el mundo financiero. El modelo de Markowitz ha logrado éxito a nivel teórico en el medio de las finanzas, en cuanto a la estructuración de portafolios y en la búsqueda de la diversificación implícita en el análisis de inversiones. Sin embargo, en la práctica, se presentan dificultades e inconvenientes, que han influido notoriamente en el poco éxito de su aplicación. En este artículo se hace un estudio reflexivo sobre las desventajas de este modelo en situaciones reales, y se presenta el modelo de Black-Litterman como alternativa metodológica que contribuye a neutralizar algunas de esas desventajas y permite maximizar el rendimiento esperado, generando un portafolio más eficiente, estable y diversificado.

Palabras clave : Markowitz; Black-Litterman; volatilidad; riesgo; gestión de portafolios; expectativas.

        · resumen en Inglés     · texto en Español     · Español ( pdf )