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Revista de Economía Institucional

versión impresa ISSN 0124-5996

Resumen

HALDANE, Andreiv G  y  MADOUROS, Vasileios. EL PERRO Y EL FRISBEE. Rev.econ.inst. [online]. 2012, vol.14, n.27, pp.13-56. ISSN 0124-5996.

Este escrito analiza por qué el tipo de regulación financiera compleja desarrollado en las últimas décadas puede ser una respuesta subóptima a la creciente complejidad del sistema financiero. Los ejemplos de otras disciplinas muestran que la toma de decisiones en un entorno complejo se puede beneficiar con el uso de reglas prácticas simples o "heurísticas". Una serie de experimentos empíricos para evaluar el desempeño relativo de las reglas simples y complejas en el entorno financiero muestra que los indicadores simples, como la relación de apalancamiento y las medidas de capital basadas en el mercado superan a las medidas más complejas ponderadas por el riesgo y a los modelos de múltiples indicadores en su capacidad para predecir quiebras bancarias. Un mensaje congruente de estos experimentos es que la complejidad de los modelos o los portafolios puede generar problemas de robustez. Presenta cinco lecciones de política a partir de estos resultados, relacionadas con el diseño de la regulación financiera y las posibles medidas encaminadas a reducir en forma más directa la complejidad del sistema financiero.

Palabras clave : crisis bancarias; regulación financiera; complejidad; estabilidad financiera.

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