Abstract

TORO DIAZ, Jairo  and  PALOMO ZURDO, Ricardo. Análise do risco financeiro nas pymes - estudo de caso aplicado à cidade de Manizales. Rev. Lasallista Investig. [online]. 2014, vol.11, n.2, pp.78-88. ISSN 1794-4449.

Introdução. O estudo e medição do risco financeiro se torna de suma importância sobretudo para as pymes, as quais são mais sensíveis à incerteza do mercado, em especial se temos em conta que os modelos utilizados até hoje têm principalmente aplicação e estão enfocados a empresas que cotam no mercado de capitais. Objetivo. Analisar de maneira integral o risco financeiro com base nos riscos de liquidez, endividamento e manejo de carteira nas pymes. Materiais e métodos. Desenvolveu-se um estudo de caso para uma mostra não aleatória que foi selecionada da base de dados da Superintendência de Sociedades da Colômbia, calcularam-se os indicadores e determinaram os riscos de liquidez, endividamento e manejo de carteira, com o fim de conhecer a situação para cada empresa e setor. Posteriormente, com base nos resultados de ditos rácios, estabeleceu-se se possuíam risco sob um modelos probabilístico e expressado em termos de uma variável "dummy" ou dicotómica para validar mediante uma regressão logit a consistência do modelo e a aceitação ou rejeição da hipótese nula. Resultados. Das 100 empresas estudadas, 84 apresentaram risco financeiro; o subsetor com maior afetação (89 %) foi o de adequação de obras de construção, e o risco individual de endividamento, o mais frequente. Conclusão. Os resultados da prova ônibus do modelo logit permitiram recusar a hipótese nula, onde as pymes da cidade de Manizales que apresentam risco financeiro são menos de 50 %.

Keywords : pymes; risco financeiro; liquidez; endividamento; rotação de carteira.

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