Introdução:

Atualmente, existem muitas flutuações do entorno econômico mundial, a demanda e a oferta de ativos ou produtos que agem como uma força que determina os preços segundo os quais estes, compram-se e vendem-se, mas às vezes, o preço refletido de uma ação não representa o preço da geração do valor no tempo.

Objetivo:

Avaliar o desempenho e a evolução dos multiplicadores financeiros no tempo da empresa Ecopetrol na Colômbia, projetando o preço da ação no mercado secundário para cinco (5) anos.

Materiais e métodos:

Consideram-se cinco fases: análise da informação da empresa de Ecopetrol fornecida pelo Bloomberg; geração de uma estrutura de ponderação dos multiplicadores financeiros mediante um primeiro modelo linear dinâmico bayesiano; projeção das variáveis utilizadas na valoração para os próximos cinco anos; cálculo dos multiplicadores financeiros dos resultados teóricos e, finalmente, a realização de simulações de Montecarlo em função de distribuições probabilísticas estabelecidas para cada variável de entrada.

Resultados:

Com os valores obtidos através da simulação e o preço da ação no mercado secundário, calculou-se um indicador de comparação relativo (ICR), com a intenção de estabelecer projeções mediante um segundo modelo linear dinâmico bayesiano, conseguindo um procedimento inovador da estimativa de médio prazo do valor da ação para empresa Ecopetrol nos futuros cinco (5) anos: de 2016 à 2020.

Conclusões:

Através deste procedimento, foi possível comprovar e aplicar a valoração de empresas mediante multiplicadores financeiros, sem necessidade de utilizar empresas concorrentes comparáveis no mesmo mercado.

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