Resumen

NGUYEN, Chu V.. Colombian equity returns and narrow money supply: an asymmetric cointegration analysis. suma neg. [online]. 2012, vol.3, n.spe3, pp.7-17.  Epub 01-Mar-2021. ISSN 2215-910X.

La relación asimétrica, de cointegración entre el rendimiento de la renta variable y la oferta de dinero en sentido estricto está documentado. De hecho, la rentabilidad del capital propio y la variación porcentual mensual en la propagación M1 del suministro de dinero colombiano se ajusta más lento al valor de umbral cuando una acción de política anticíclica contractiva o una crisis económica hace que la oferta monetaria M1 baje en relación con el índice de precio de las acciones, ampliando su difusión, que cuando una acción de política monetaria anticíclica expansiva o un choque causa que la oferta monetaria M1 se mueva en la dirección opuesta, reduciendo su propagación. Los resultados empíricos indican, además, que el retraso del impacto sobre la política monetaria colombiana en el mercado de renta variable es de dos años. Estos resultados empíricos deberían ser de interés para los inversionistas nacionales e internacionales que están interesados en el mercado de valores colombiano. Los resultados también revelan la presencia tanto de posiciones neoclásicas como post-keynesianos sobre la relación entre la rentabilidad del patrimonio y la oferta de dinero M1 en el mercado financiero colombiano. En la era de la globalización, estos hallazgos pueden proporcionar una mejor comprensión del impacto de la política monetaria contra cíclica en el mercado de renta variable de las economías de América Latina.

Palabras clave : asimetría; regresar sobre mercado de valores; oferta monetaria M1; modelo TAR; Colombia.

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