Resumo

VARGAS VIVES, JAIME ANDRÉS  e  CRUZ MERCHAN, JUAN SERGIO. GERAÇÃO DO VALOR A PARTIR DA GERÊNCIA DO RISCO SISTEMÁTICO. Finanz. polit. econ. [online]. 2015, vol.7, n.1, pp.55-82. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.1.3.

Este artigo tem como objetivo aprofundar em como se conceituam a teoria, a aplicação do risco, sua gestão e valor. Demonstra-se como os modelos de gerência do risco podem criar valor por meio da redução da taxa de desconto dos fluxos de avaliação do ativo subjacente. Esta pesquisa propõe três modelos de derivados reais: derivados de vendas, derivados de custos e derivados de EBIT. O propósito desses derivados reais se centralizará na maximização do valor do ativo por meio de estratégias de redução do risco sistemático (beta). Em síntese, os resultados desta pesquisa contradizem uma das premissas centrais da gerência moderna, liderada por C. W. Smith em seu conhecido artigo "Corporative risk management".

Palavras-chave : beta; risco sistemático; ativo subjacente; valor; swap; resultado de exploração (EBIT); utilidade operacional.

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