Resumen

GOMEZ SANCHEZ, ANDRÉS MAURICIO  y  ASTAIZA GOMEZ, JOSÉ GABRIEL. LAS PRIMAS DE RIESGO DE RENTA VARIABLE EX POST Y LOS CICLOS ECONÓMICOS EN COLOMBIA: UNA INVESTIGACIÓN EMPÍRICA UTILIZANDO LOS FILTROS DE KALMAN Y HODRICK-PRESCOTT. Finanz. polit. econ. [online]. 2015, vol.7, n.1, pp.109-129. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.1.6.

Este artículo pretende indagar por la relación existente entre la prima por riesgo ex post (ERP) del mercado accionario colombiano y los ciclos económicos observados para este país, a través de las metodologías del filtro mecánico de Hodrick-Prescott y el filtro de Kalman. Así, se plantea un modelo econométrico a corto plazo para cada uno de los filtros, con información mensual desde 2008 a 2014, lo que permite evidenciar mejores ajustes en el caso Kalman. Los modelos muestran que la relación entre las variables que capturan la actividad económica y la ERP resultó ser contra cíclica pero no contemporánea, con rezagos de hasta dos periodos.

Palabras clave : prima por riesgo; actividad económica; ciclo económico; filtro de Kalman; filtro de Hodrick-Prescott; mercado accionario colombiano.

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