Resumen

GOMEZ SANCHEZ, ANDRÉS MAURICIO  y  ASTAIZA GOMEZ, JOSÉ GABRIEL. OS PRÊMIOS DE RISCO DE VENDA VARIÁVEL EX POST E OS CICLOS ECONÔMICOS NA COLÔMBIA: UMA PESQUISA EMPÍRICA A PARTIR DOS FILTROS DE KALMAN E HODRICK-PRESCOTT. Finanz. polit. econ. [online]. 2015, vol.7, n.1, pp.109-129. ISSN 2248-6046.  https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.2015.7.1.6.

Este artigo pretende questionar sobre a relação existente entre o prêmio por risco ex post (ERP) do mercado acionário colombiano e os ciclos econômicos observados para esse país por meio das metodologias do filtro mecânico de Hodrick-Prescott e do filtro de Kalman. Assim, propõe-se um modelo econométrico de curto prazo para cada um dos filtros, com informação mensal desde 2008 até 2014, o que permite evidenciar melhores ajustes no caso Kalman. Os modelos mostram que a relação entre as variáveis que capturam a atividade econômica e a ERP resultou ser contra cíclica, mas não contemporânea, com atrasos de até dois períodos.

Palabras clave : prêmio por risco; atividade econômica; ciclo econômico; filtro de Kalman; filtro de Hodrick-Prescott; mercado acionário colombiano.

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